又壹家大型房地產公司陷入瘋狂。據財金協3月23日消息，融創中國提出公司債“20融創01(163376。SH)”本應在4月1日轉售。消息傳出當天，“20融創01”報收36.83元，跌幅41.54%。
“20融創01”計劃從4月1日起展期24個月，每季度償還本金，尾款金額較大，7月1日5%，之後三個季度10%，之後三個季度15%，2024年4月1日剩余20%。此外，融創中國董事長孫宏斌將為本次債券提供無限連帶責任擔保。
“20融創01”於2020年4月1日發行，規模40億元，票面利率4.78%。期限為2 1 1年，即債券發行人有權在期限的第二年和第三年年末決定調整本期債券的票面利率。債券持有人有權選擇第二年末和第三年末將當期持有的全部或部分債券按面值回售給發行人。
降級面臨更大的債務風險。
最近，國際評級機構幾乎同時下調了融創中國(01918.HK)的評級。3月24日，惠譽宣布融創中國長期發行人違約評級由“B-”下調至“CC”，其高級無擔保評級和未償還高級無擔保票據由“B-”下調至“CC”，回收率維持在“RR4”。
3月23日，標準普爾。標普全球評級發布報告，撤銷融創中國“B-”長期發行人信用評級和“CCC”高級無擔保票據長期發行評級。
此前，穆迪也於3月22日發布公告，將融創的企業家族評級從“B1”下調至“Caa1”，展望為負面，將其高級無擔保評級從“B2”下調至“Caa2”。
穆迪在負面展望中強調，公司在未來6-12個月通過新增貸款或資產處置解決所有到期債務的能力存在不確定性。
信用評級下調，進壹步提高了融創的債務風險。有報道稱，融創約30億美元的海外私人債務，以及相關銀團貸款，因近期評級下調引發了加速到期。該公司目前正在努力與這些投資者溝通。
企業預警數據顯示，包括前述“20融創01”在內，融創集團現有債券9只，現有規模167.49億元，其中今年6月到期余額14.4億元，今年已到回售期的20融創01、20融創03、16融創07、16融地01等4只債券金額約78.3億元，合計約92億元。
融創在中國現有12只美元債券，規模為77.04億美元，其中兩只***計12億美元的債券將分別於今年6月和8月到期；2023年到期20億美元，2024年到期26.1億美元。
除了債券，融創中國的商業票逾期更嚴重。在融創中國的股票吧，有人反映其20萬商業票已經逾期半年。天空調查顯示，2023年2月至今，融創中國已有超過20起票據追索糾紛司法案件。此外，有益信托網顯示，僅2021年，融創通過信托獲得至少約110億元融資，其中近67億元將於今年到期。
融創的“賣”還不了債。
2023年前兩個月，融創中國實現合同銷售額502.8億元，同比下降26.5%。
3月21日，融創中國發布公告稱，2021年公司所有者應占利潤較2020年下降約85%，核心凈利潤較2020年下降50%。對於凈利潤大幅下降的原因，融創中國表示，主要是公司處置殼股導致的投資損失。此外，由於2021年下半年房地產行業市場形勢嚴峻，公司銷售收入和毛利率下降，同時計提存貨減值等因素也影響了業績。
同壹天，融創中國表示，由於近期mainland China和香港疫情，出行和物流受到限制，公司2021年年報的審計程序無法如期完成。因此，融創中國不能在2023年3月31日或之前公布經審計的年度業績，計劃在2023年3月31日公布未經審計的年度業績。
中國融創控股有限公司
去年上半年，融創的運營還在正常運轉。2021年8月30日，融創中國公布2021年中期業績報告顯示，公司實現營業收入958.2億元，同比增長23.9%；毛利199.8億元，同比增長12.5%；歸母凈利潤119.9億元，同比增長9.4%；每股收益2.62元，同比增長8.7%。
截至2021年6月底，融創中國總負債9971.22億元，持有現金及其等價物1010億元，預售監管資金220億元。從“三條紅線”的指標來看，融創中國踩了“三條紅線”中的壹條，僅僅是因為剔除預付款後的資產負債率為76%。
然而，融創的債務結構表明了公司雷雨的結果。2021年6月末，融創9971.22億元的總負債中，
流動負債總額7549.61億元，以長期貸款為主的非流動負債2421.61億元，壹年以內的短期貸款余額909.6億元，占當期3035億元貸款總額的近三分之壹。
為應對債務，融創從去年四季度開始通過處置資產、股權融資、向大股東無息貸款等方式籌集資金，包括出售殼股、上海、杭州、昆明多個項目股權、出售上海虹橋商務區寫字樓、杭州核心區酒店及寫字樓等。據不完全統計，融創已通過上述方式退出約300億元，但仍無力償還債務。
相關問答：2021年融創最近發生了什麽 我們預計下半年市場會比較慘烈。中房報記者 李葉丨北京報道不少人說孫宏斌變了。證據是，在近幾年業績發布會上，昔日金句頻出的“段子王”孫宏斌發言比過去克制、低調不少。變化的不止發言風格，壹向以“拿地大師”“收並購大師”形象出現在人們視野中的融創中國，也開始喊話“降低風險”“安全第壹”。“我們現在需要安全，如果還像過去壹樣拿地會吞掉很多利潤；目前所有企業無論開什麽價都沒有辦法並購。”8月31日，融創中國召開2021年中期業績投資人會議，孫宏斌在會上表示。“融創未來3年第壹目標是降低融資成本，我們要把信用評級做到投資級。為此我們不僅僅要降低負債率，還要降低負債規模，因為在這種情況下才能把融資成本降下來。”他認為，“三條紅線”是合理政策，給出了3年寬限期，是比較務實的指標。根據融創中國披露的2021年半年報數據，孫宏斌所言非虛，融創中國“三道紅線”指標正在持續改善。截至6月30日，融創中國剔除預收款項後的資產負債率約為76%，較2020年底下降約2.3個百分點；凈負債率為86.6%，較2020年底下降約9.4個百分點；現金短債比約為1.11。營業收入方面，截至今年6月30日，融創中國合同銷售金額約為3207.6億元，同比增長約 64.3%；收入約958.2 億元，同比增長23.9%；毛利約為199.8 億元，同比增長12.5%；毛利率20.8%，同比下降2.2%；歸屬母公司凈利潤119.9億元，同比增長9.4%；核心凈利潤約為131.5 億元，同比增長0.8%。截至8月31日收盤，融創中國報19.9港元/股，漲幅1.95%。“2021年下半年可能比較慘烈”2021年年初，融創中國提出了6400億元銷售目標。2021年過半，這個目標實現了壹半。在營收類各方面數據都漲勢喜人情況下，毛利率同比略有下降。但根據業績報告，扣除重估影響，毛利仍處於行業較好水平，毛利約為人民幣253.1億元，毛利率約為26.4%。”同時，融創中國提供的資料顯示，2021年下半年總可售資源超6600億元，將為業績增長打好基礎。在眾多投資者看來，融創中國完成全年銷售目標是大概率事件。對於2021年下半年房地產市場，孫宏斌略有些悲觀。他稱，今年上半年市場比較好，下半年市場壓力很大，“今年的市場特別像2018年上半年銷售比較好，貸款比較難；下半年貸款壹樣難，但銷售大幅下滑，我們預計下半年市場會比較慘烈。”在孫宏斌看來，2021年下半年市場不好有兩方面原因：第壹，壹些企業壓力比較大會降價；第二，國家政策比較堅決，市場對房價有了不上漲預期，加之經濟壓力比較大，購買力會受到影響。對於市場上壹些企業出現的“暴雷”“資金鏈斷裂”等事件，有投資者呼籲孫宏斌總結壹下“暴雷”企業特征。對此，孫宏斌表示，“要了解別人公司挺難，出現問題的企業其實兩年前就已經看到了，問題的出現壹定是綜合性的，要麽是布局出現問題，要麽地買貴了，要麽戰略有問題，要麽產品有問題，要麽把錢挪走了。”“如果2017年買的地現在還沒賣，現在就虧很多錢了。”孫宏斌表示，很多企業在2017年和2018年上半年買了貴的地，發現壹賣就虧錢然後還不賣，我就告訴他們，虧的要趕緊賣，賣了之後幹新的事，妳留著虧得更多，也不知道在等什麽。“要留出安全邊界”這不是孫宏斌第壹次在業績會上表示要“控制拿地”。不過，說著“控制拿地”的融創中國2021年上半年拿地並不少。據克而瑞數據顯示，截至6月10日，在集中供地中融創***拿地 41 宗，位居全國房企首位，比第二名萬科還多 11 宗。在5月股東大會上，有投資者就拿地問題向融創中國發起提問。對此，孫宏斌回應是，融創通過公開市場拿地規模大概占新增土地儲備1/3左右，雖然這幾個月拿地數額看上去比較多，但很多項目都有合作夥伴，實際上融創需要投入的資金並不多。“以杭州為例，融創拿了4塊地，其中3宗報價都未達到競自持階段，這幾塊地自持部分最後都由合作夥伴原價拿走，保證了利潤空間。此外，4宗地融創整體權益比為52.5%，實際出資壹半。”孫宏斌表示。7月，有報道稱，房企拿地銷售比不得超過40%,被納入“三道紅線”試點房企已被監管要求買地金額不得超年度銷售額40%，統計範圍包括公開市場拿地、通過收並購方式獲地的支出。同時，有業內人士表示，上述拿地銷售比計算依據為權益口徑，非全口徑統計數據。根據融創中國業績報，2021年上半年公司獲取權益土儲貨值2135億元，權益拿地銷售比37.9%，剛好在標準之下。若把時間拉長至壹年（2020年7月至2021年6月），公司權益拿地銷售比僅為28.5%。同時，融創中國表示，2021年下半年將主動控制拿地總量及節奏，審慎獲取高質量土地，預計權益拿地銷售比控制在20%以內，全年權益拿地銷售比預計控制在30%以內。對於這壹拿地目標，孫宏斌表示，“2021年下半年市場壓力會比較大，包括融資市場和銷售，我們要給自己留出比較安全的邊界。如果還像過去壹樣拿地會吞掉很多利潤，我們現在需要安全。”“不僅要降負債率，也要降負債規模”會上，孫宏斌還談到了收並購與負債關系，“目前所有企業無論開什麽價，都是沒有辦法並購的，因為我還要同時並購妳的債務。”關於降低負債，融創中國態度堅決。“融創不僅要降負債率，也要降負債規模。”孫宏斌稱，公司要在3年內將融資成本從目前8%降到5%以內，信用評級做到投資級。2021年上半年，標普將融創主體評級上調至BB，展望穩定；穆迪及惠譽將其評級展望升至正面。摩根大通也看好融創強勁的基本面、較高的凈利水平以及預期將持續下降的財務成本與杠桿水平，維持“買入”評級。全球領先的ESG評級公司Sustainalytics也將融創提升至“低風險”評級，評分位列70家境內參評房企首位。不過，不願意並購的融創中國就在今年4月剛花費99.1億元收購彰泰集團80%股權。據悉，並購項目多達54個總資產超487億元。這次收購邏輯是什麽？從數據上看，彰泰作為廣西規模最大本土房企，2018-2020年連續3年銷售額均超過200億元，其中2020年廣西區域的全口徑銷售額達到224.5億元、權益銷售金額達到161.4億元，均位列第壹。根據廣西2020年商品房銷售額4251.5億元計算，市場占有率約為5%，超過碧桂園位居首位。今年壹季度，彰泰繼續以47.44億元領跑，增長預期向好。至於負債方面，彰泰集團董事長黃海濤曾在接受采訪時表示，“我們‘三條線’全部都是綠的，凈負債率非常低，只有百分之十幾，在銀行存的錢比我們從銀行借的錢還要多，沒有欠政府壹分錢，沒有任何違約，資金情況也非常良好。”或許這是孫宏斌打消收購疑慮的原因。對於2021年下半年收並購市場，孫宏斌卻並不看好，“收並購市場目前來看機會很小，因每家企業都有負債上限，並購勢必會導致企業負債總額上升，政策雖然沒有對房企負債總規模下降有明確要求，但對負債上限是有要求的。”相關問答：融創中國停牌，我房子怎麽辦？妳好！融創只要保證交房、供應商回款、金融機構不被波及，停牌不停牌不是關鍵，對妳的房子影響也不大，關鍵就是看融創能不能挺過債務危機。
消息稱融創與其他房企都壹樣，都是存在“流動性危機”的問題。簡單的說就是房子賣不動還得還錢、支出，沒錢了、挺不住了。
挺不住這事，自然不太好意思寫財報。沒有財報，自然是要停牌的。當然，不得不說，房企停牌，負面影響可能會雪上加霜
1、信用負面影響。大家都知道停牌是因為無法按時披露審計財務業績，由此市場對公司的透明度、信息披露感到擔憂，其公司信用問題受損。2、融資負面影響。因審計財務業績問題發不出年報，意味著公司財務、運營方面出現了大問題，投資者對公司的治理、財務管理、財務規劃、財務和流動性狀況有所質疑，公司融資方面受很大的負面影響。
不過，部分房企也明確了先發布未審核報告，後補上審核的報告，這方面融創公司後續應該也會補上財報的。
當前投資者對於房企不發年報會比較敏感，但是作為企業來說，主動和坦誠溝通可以稍稍平息投資者顧慮，我們也希望融創可以更好地解決此類風波和問題。
同時銀保監會表示，積極推動房地產行業轉變發展方式，鼓勵機構穩妥有序開展並購貸款，重點支持優質房企兼並收購困難房企優質項目。
總的來說，小房企被並購的可能性比較大，大房企的壹些項目已由部分信托機構接手。至於妳手上的房子，無論如何都是壹項資產，最終妳房子的項目總還是會有人托底的，只是房價肯定會跌就是了。
對於剛需購房者來說，也許這還是個利好消息。很多房企要是撐不住的話，壹定會造成市場上大量房子拋售，弄好了就形成踩踏效應，剛需者下手還是妥妥的。
當然，只能說妳可以用相對劃算的價格入手，至於想要房價跌成白菜價，那是不可能的。