證券時報記者根據2018年IPO發行情況統計發現，在去年上市的105只新股中，其余新股承銷，為投行貢獻了519萬元的凈收入。其中，10新股的凈承銷收入已經占到承銷和保薦收入的20%以上，藥明康德占比更是高達37.77%。
這次承銷，反而“成就”了投行的資本市場部，成為其意外收入。“誰也沒想到，最後發年終獎的時候，錢竟然是資本市場部的。”華南某小型投行深圳分行負責人表示。
余額寶承銷收入超5億。
“因為我們IPO項目少，之前資本市場部收入很少，但去年因為余額寶承銷，突然貢獻了500萬的收入，讓整個投行對我們刮目相看。”日前，上述小型投行華南部深圳分行負責人跟記者開玩笑說。
該負責人表示，他們資本市場部之前做的就是配合投行項目組承銷發行股票，偶爾幫其他投行分銷壹些項目，產生壹些小收入。但2018年投行日子不好過，全年只有壹個IPO項目，支撐整個投行非常困難。
“誰也沒想到，最後發年終獎的時候，錢竟然是資本市場部的。”原來這家投行去年唯壹的壹次IPO，在認購結束後就被很多投資者放棄了。根據協議，這些被放棄的股份需要投行承銷。這次承銷，反而“成就”了資本市場部，成為其意想不到的收入輸入，而且規模還不小。
記者根據2065，438+08年發行上市的65，438+005只新股統計發現，每只都有棄股，共有2978.87萬股棄股。這意味著投行作為主承銷商，都不同程度的承銷。
從股份數量來看，工業富聯、中國人保、江蘇租賃、天風證券、鄭州銀行、長城證券最終獲得投行承銷的股份數量最多，均超過654.38+0萬股，分別達到3333654.38+0萬股、21.355萬股、654.38+0.644萬股。棄購最少的三只新股分別是南京巨龍、百邦科技和邁威，因棄購承銷股數分別為31.300、3.32萬和3.47萬股。
按照目前市場上通行的新股收益計算方法，這些承銷新股在打開漲停的當天以盤中均價賣出，因此上述105只新股為投行貢獻了519萬元，占105只新股承銷保薦收入的9.40%。
按照上述計算方法，去年新股承銷收入最大的是工業富聯，由CICC獨家保薦承銷，承銷其余股份的絕對收入達到3729.77萬元。絕對收益超過654.38+00萬的新股有7只。除了工業富聯，還有藥明康德、當代安普科技、銳科激光、昌飛光纖、邁瑞醫療、瞿穎科技。其余股份的絕對收益分別為3476.09萬元、1683.8萬元、14.93 . 2元。
余額包銷的3只絕對收益較少的新股分別是南京巨龍、中原家居和杜南地產。按照上述新股收益計算方法，絕對收益分別為75.45萬元、80.79萬元、654.38+005.31萬元。
投資銀行家的獎金來源
“說實話，過去投行對IPO剩余股份的承銷並不太重視。我當時覺得那也是公司投資部門的事情，投行最多起到渠道介紹的作用。”某上市券商投行深圳團隊負責人表示，隨著余額寶承銷收入規模的增加，投行部開始重視。
統計顯示，20108年，105新股承銷收入占相應IPO項目承銷保薦收入的9.40%，接近10%。
其中，股票承銷收入占承銷及保薦費用比例超過10%的項目有39個；20%以上有10項目；其中超過30%的有兩個項目，分別是藥明康德(37.77%)和天風證券(32.95%)。華泰聯合、國泰君安保薦藥明康德，興業證券保薦天風證券。也就是說，這三家投行，除了正常的承銷和保薦收入，還有超過30%的承銷收入。
據記者了解，根據證券公司內部規定，投行原本是不允許直接投資股票的。此前公開發行和承銷由自營部門受理。但隨著近年來IPO承銷盈利穩定，盈利規模越來越大，不少投行開始在內部爭取相應權益。
據悉，目前部分券商的做法是，投行直接將承銷保薦收入作為承銷剩余IPO股票的成本。當然他們還是走公司自營渠道，最後的清算基本都是自營部門在操作，所以最後的收益都被投行截留了。
“現在幾乎每個投行都非常重視這種收入投入。對於壹些IPO項目很少的投行來說，剩余股份的承銷收入成了投行盯著的‘肥肉’。”上述深圳分行負責人介紹，在IPO項目減少、再融資日益困難的“小年”，這塊“肥肉”基本成了投行人士的獎金來源。
(文章來源:證券時報)