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導讀:6月28日晚間，郵儲銀行在證監會預披露a股招股說明書。作為最年輕的國有銀行，郵儲銀行回歸A具有裏程碑意義:這是6家國有銀行的“A+H”上市。
來源:21世紀經濟報道(ID: jjbd 21)
記者王曉
編輯周
6月28日晚間，備受矚目的中國郵政儲蓄銀行回歸a股上市取得重大進展:郵儲銀行在證監會預披露a股招股說明書。
作為最年輕的國有銀行，郵儲銀行回歸A具有裏程碑意義:這是6家國有銀行的“A+H”上市。郵儲銀行本次發行a股數量不超過565438+7300萬股，預計募資額有望超過200億元，也將成為年內a股最大IPO的有力競爭者。
郵儲銀行董事長張津梁在2018年度業績發布會上表示，“郵儲銀行正在積極有序推進a股IPO，這將有助於進壹步完善公司治理體系，打通境內外資本市場，增強抗風險能力，為未來業務發展提供有力支撐。”
CICC和中郵證券是郵儲銀行的聯席保薦人，而CICC、中郵證券、瑞銀證券和中信證券是聯席主承銷商。扣除發行費用後，募集資金將全部用於充實資本，有望推動郵儲銀行業務進壹步快速發展。
圖/蟲
21世紀經濟報道對此進行了全面梳理，提煉出十大亮點:
1，國有銀行“A+H”上市。
2003年以來，我國大型銀行相繼啟動財務重組和股改上市進程，進入現代化轉型和高質量發展進程。隨著2010中國農業銀行登陸A+H股，工農中建交的五大國有銀行全部完成A+H股上市，完成境內外資本平臺建設。
上市不僅補充了國有銀行的資本實力，也為完善公司治理、加強風險管理和內部控制、構建市場化經營機制奠定了基礎。2019年，郵儲銀行由之前的監管正式升格為大型國有商業銀行。2016完成h股上市後，其回歸A的進程壹直受到關註。a股招股書的正式披露，意味著其向A回歸邁出了實質性的壹步。
2.今年最大的IPO競爭對手
招股書披露，郵儲局擬發行的a股不超過565438+7300萬股(不超過a股發行後總股本的6%)。此前，銀監會原則同意發行不超過59.48億股。
雖然發行價尚未確定，但可以通過幾個指標來大致估算郵儲局的籌資金額。郵政儲蓄銀行(01658。HK)6月28日收報每股4.64港元，市凈率0.72。基於此，預計郵儲銀行有望融資超過21億元，而a股銀行的估值普遍高於h股，因此郵儲銀行的融資額將超過21億元。目前郵儲辦每股凈資產達到6.08元，如果價格不低於凈資產，預計籌資金額將達到31.5億元。
盡管最終定價仍有待市場給出，但毫無疑問，郵儲銀行仍將是今年最大IPO的有力競爭者。2016於9月28日在港交所主板上市時，融資5965438+5億港元，成為2011以來規模最大的h股IPO。
圖/蟲
3、股價穩定計劃保駕護航
招股書顯示，郵儲銀行制定了上市後三年內穩定股價的計劃。
三年內非因不可抗力導致a股上市的，在a股收盤價連續20個交易日低於每股凈資產後，控股股東(即郵政集團)增持不低於5000萬元。如果控股股東不增持，董事會將發布穩定股價的預案，回購金額也將不低於5000萬元。如上述方案未獲通過，將對獨立董事、董事、高級管理人員的增持義務進行處罰。相關董事、高管人員累計持股不低於上壹年度在郵儲所領取的薪酬總額(稅後)的10%。
事實上，“破凈”也困擾著銀行股。而這樣壹個穩定股價的計劃有望大大增強投資者的信心。
4.螞蟻、騰訊、瑞銀、李嘉誠都是股東。
2015 12、郵儲銀行引入10國內外知名機構作為戰略投資者，募集資金4510億元。分別是瑞銀、中國人壽、中國電信、加拿大養老基金投資公司、螞蟻金服、摩根大通(持股主體為摩根大通中國投資有限公司II)、淡馬錫(持股主體為FMPL)、國際金融公司、星展銀行和深圳騰訊。
截至2018年末，其前十大股東為:(註:HKSCC為香港中央結算(代理)有限公司)
但265438+20世紀經濟報道記者註意到，由於顯示口徑不同，瑞銀持股占發行前總股本的4.22%，加拿大養老基金投資公司持股1.01%，淡馬錫FMPL持股0.61%，星展銀行持股0.49%，並未呈現在前十大股東中。此外，在郵儲銀行上市之際，李嘉誠、李澤鉅及其三家慈善基金通過認購股票掛鉤票據的方式購買了郵儲銀行股份，並表示李嘉誠對郵儲銀行有絕對信心，將此項目視為長期投資。年報顯示，其持股並未發生變化。
郵儲銀行與戰略投資者開展了多種業務合作和協作。目前已與螞蟻金服形成13大類26項戰略合作方案，與騰訊明確了9大類23項合作內容。在與螞蟻金服、騰訊合作提供線上消費金融服務、建設線下新零售體驗中心的同時，全面推進電子支付、開放支付平臺、消費金融、小額貸款、企業存貸款、科技創新等領域的深度合作。
5.鐵總是最大的單壹借款人。
目前，中國鐵路總公司仍是郵儲銀行最大的單壹借款人。2018年末，貸款余額為176803萬元，占已發放貸款的4.13%，占郵政儲蓄凈資本的29.78%。這看似突破了對單個借款人貸款額度的規定，實則是歷史原因:郵儲銀行歷史上給鐵總提供過2400億的授信額度。這個額度也得到了監管部門的認可。在特殊建設時期，郵儲銀行的支持在我國鐵路和高速鐵路建設中發揮了重要作用。目前鐵總在監管部門核定額度下的貸款余額為6543.8+065億元。扣除這654.38+065億元，郵儲銀行對鐵總的貸款余額占資本凈額的654.38+0.99%。
6.去年，它為郵政集團支付了近850億元。
郵儲銀行基於獨特的“自營+代理”模式，網點數量最多，覆蓋面最廣。近4萬個網點中，自營網點7962個，代理網點31，757個。這種模式是專有的、不確定的，無論是郵儲銀行還是郵政集團都無權終止郵儲銀行代理關系。這種關系也得到了港交所的豁免。
代理網點可以為郵儲銀行吸收存款，代理異地交易、匯款等結算業務，代理保險、基金、國債、資產管理計劃等業務。
招股書顯示，2018年度，郵儲銀行向郵政集團支付儲蓄代理費730.12億元，代理儲蓄結算業務費用79.58億元，代理銷售及其他傭金費用38.22億元。2065438+2008年，郵儲銀行向郵政集團支付847.92億元。
代理網點也在2018為郵儲銀行貢獻了75.99%的個人存款。郵儲銀行依托強大的渠道優勢，通過網點、網上銀行、手機銀行辦理保險、基金、券商資管、國債等業務。自2011以來，保險代理業務壹直位居大行之首，20103310億元代銷基金，代銷券商資管。
265438+20世紀經濟報道記者還註意到，在嚴控風險的前提下，郵儲銀行已在6個省份試點代理網點輔助小額貸款業務，同時註重智能終端采購和科技投入，並計劃在全國推廣這壹模式。這有望進壹步提高代理網點的服務效率。
7.近6億個人客戶，存款7.47萬億元，是普惠金融的主力軍。
截至2018年末，郵儲銀行個人客戶數達到5.78億戶，覆蓋總人口的40%。AUM總額(銀行管理的個人客戶金融資產總額)達9.27萬億，居行業首位。
截至2018年末，郵儲銀行總資產、貸款和存款分別為9.52萬億元、4.28萬億元和8.63萬億元，在中國商業銀行中排名第六、第六和第五。到今年壹季度末，郵儲銀行資產規模已突破10萬億元，達到10.14萬億元。
郵儲銀行62.67%的收入來自個人銀行業務。得益於其遍布全國的業務網絡和強大的存儲能力，基金的規模和穩定性優勢明顯。其個人存款達7.47萬億元，在國內同業中排名第四，市場份額占比10.31%。2018、2017、2016年，其新增個人存款分別排名第四、第壹、第壹。而且資金成本低於平均水平。2018、2017、2016年的平均利率分別為1.46%、1.44%、1.61%。
郵政儲蓄銀行在小額金融服務中也發揮著突出的作用。截至2018年末，郵儲小微企業(10萬元以下)貸款5449.92億元，總量排名第二。貸款余額為145.77萬戶的普惠小微企業客戶，居行業首位。個人經營性貸款總額557654.38+0.26億元，居大型商業銀行首位。
基於其資金優勢，郵儲銀行也是銀行間市場最活躍的交易者之壹。2065438+2008年，通過中債板結算的交易達到565438+9500萬元，位居行業第二。基金業務對收入的貢獻為15.90%。
圖/新華社
8.郵政集團的財務地圖出現了。
作為郵儲銀行的控股股東，招股書還披露了郵政集團目前的財務版圖。
招股書顯示，郵政集團旗下金融業務相關企業還包括:中郵人壽(年末總資產1412.48萬元，凈利潤516萬元)；中郵資本管理有限公司(總資產260.62億元，凈利潤-5.33億元)；中郵證券(總資產9168萬元，凈利潤1100萬元)和中郵電子支付服務公司(電子支付平臺項目開發、電子支付系統軟件開發，總資產96771400元，凈利潤-672300元)。此外，郵政集團還控制包括保險代理業務在內的14家公司，實際從事保險代理/保險兼業代理業務的只有湖北田弘保險代理有限公司、河南郵政保險代理有限公司、雲南郵政保險代理有限公司、湖南郵政保險代理有限公司、中國郵政電子商務有限公司等5家公司。
2018年末，郵政集團總資產981萬億元，凈利潤44917億元。
9.2018分紅占利潤的30%。
戰前郵儲銀行以2015經營期產生的利潤向郵政集團支付特別股息90億元。2016年度現金分配59.72億元，每10股分配0.737元，占凈利潤的15%。2011920億元現金派發，每10股派發現金1.471元，占凈利潤的25%。
2018年度擬派發現金15696萬元，每10股派發現金1.937元，占凈利潤的30%。
郵政從業人員10人和17人，平均年齡36歲，年末科技人員翻了壹番。
郵儲銀行員工1.7萬人(不含勞務派遣)。與外界印象不同的是，郵儲銀行的人員結構非常年輕。招股書顯示，郵政員工平均年齡36歲，本科及以上學歷占比70.71%，研究生及以上學歷占比5.64%。
現在的郵儲銀行也更加渴求人才。在招股書的風險因素中，提到了未來未能招聘或保留足夠數量的優秀人才的風險，並指出“本行在招聘或保留此類人才方面面臨激烈的競爭。銀行未來的成功在很大程度上取決於包括高級管理層在內的關鍵員工的經驗、專業知識和營銷能力。”
對此，郵儲銀行提出，不斷完善具有市場競爭力的激勵制度，優化選人用人機制。“人員可進可出，崗位可升可降，薪酬可高可低”，充分激發組織活力。近期，郵儲銀行除了面向社會公開招聘各業務部門人才外，還通過公開招聘理財子公司中郵金融董事長、郵政集團公司金融業務部總經理等高級管理崗位，引起關註。
郵儲銀行正在逐步提高員工的工資水平。2018年，郵儲銀行員工費用449.2億元，同比增長7.43%。在科技人才方面，郵儲局提出要不斷加大科技投入。到2019年末，總行信息科技團隊規模翻壹番，到2020年末，全行信息科技團隊規模翻壹番。正在積極引進軟件研發、系統運維等IT人才，招聘信息技術專家、架構師等高端人才。
21六月
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