1939年2月14日出生於美國馬薩儲塞州波士頓，是意大利裔移民的第三代。1960年畢業於馬薩儲塞州塔夫茨大學（Tufts），主修法文，獲得學士學位。1960－1963年在芝加哥大學商學院研究生院攻讀MBA，1963年開始攻讀博士學位，1964年獲得博士學位，其博士論文為“股票市場價格走勢”。1966-1968芝加哥大學商學院研究生院 金融學副教授、1968-1993 芝加哥大學商學院研究生院 金融學教授。1995年，比利時魯文大學授予法瑪榮譽博士學位 。
尤金·法瑪在就讀Tufts大學與芝加哥大學時參加了諸多的學術團體。尤金·法瑪教授是美國經濟協會、美國金融協會會員、《金融》雜誌副編輯（1971-1973，1977-1980）、《金融經濟學》雜誌顧問編輯（1974-）、《美國經濟評論》雜誌副編輯（1975-1977）、《美國貨幣經濟》雜誌副編輯（1984-1996）、美國藝術與科學學院院士、計量經濟學會會員、美國金融學會會員。
2013年10月，因為對資產價格的實證分析，尤金·法瑪與另壹位芝加哥大學教授、芝加哥經濟學派代表人物之壹拉爾斯·彼得·漢森，以及羅伯特·希勒(Robert Shiller)獲得2013年諾貝爾經濟學獎 。