在中國封建社會漫長的演變過程中，徽商在特定歷史時期的產生、興起、繁榮和逐漸衰落是壹種歷史文化現象，是壹個動態的發展過程。這種歷史文化現象的必然出現和這種動態發展過程的演變，既與古徽州特定的自然和人文地理環境密切相關，也與中國文化背景和長江三角洲的歷史地理條件密切相關。古徽州地多人少，所以很多人都要“十三四歲扔掉”，“經營四方以維生”。這種義無反顧“失去”的意義，是壹種新的生存方式，是壹種思維方式的轉變，是壹種巨大的進步。“回族人把生命托付給商業”是壹種生存選擇，也是壹種及時的回應。回族的祖先多為中原移民，頑強的生命力是構成回族拓荒的重要基因。回民不僅找到了“士商不同術”的許多理論依據，而且從明清實學思潮，特別是王雪的思想中汲取了許多新鮮的思想營養。“終日經商，不害其為聖為德”、“商人如何能卑”的吶喊，激發了回民對商人“以命為先”的堅定信心。最重要的是，回族人壹走出大山，江浙等中國廣大的長三角市場就會首先展現出來。南宋以來，國家政治、經濟、文化重心南移，臨安(杭州)都城的繁榮，使長江三角洲逐漸成為中國經濟文化最發達、人口最稠密的地區。隨著該地區商品經濟的繁榮，徽商借助便利的新安江水運，對徽州土特產的竹、木、茶、石、藥材、紙等有很大的需求。在長三角市場，徽商得到了帝國政策的優勢，抓住了經營鹽業的機會，取得了前所未有的商業發展。典當等行業也在江浙淮北遍地開花。文化素質高的徽商，“賈擅儒”，靈活協調儒、官、商，用儒裝飾賈，護商升官，最終開創了長江三角洲的壹片天地，壹個獨特的大市場，贏得了“無鎮無徽”的美譽。
正如葛教授所說，商業的興衰，歸根結底取決於市場和商品。在某些情況下，這些客觀因素甚至是決定性的。道光清後，由於江浙、淮河的有利地理位置，泛長三角資本主義工商業迅速崛起。受外國資本主義工商業的影響，這壹地區的新興工商業迅速發展，沿海的浙商、粵商興起，而傳統工商業逐漸失敗，壹落千丈。徽商主要經營鹽、典當、茶葉、木材等傳統業務。隨著時間的推移，清廷官方食鹽運銷制度的變化，使得徽商失去了鹽業專利優勢，機器生產方式率先在徽商等傳統商人中產生。尤其是鹹通與太平天國的戰爭，泛長三角的混亂，徽商曾經快馬加鞭馳騁的世界，都成了商人的恐懼。在徽州，戰爭已經把寧靜的徽商故裏變成了拉鋸戰場和荒野廢墟，“十室九空”。這場戰爭對徽商造成了致命的打擊。面對變化了的時代，壹些大都市和沿海地區的徽商迅速調整經營方式和發展思路，順應時代潮流，實現了自身的近代資本主義轉型，而另壹些徽商則定居經營地，成為近代的寧波商人、浙商和廣州商人。因此，梁教授認為，清末以後徽商衰落的說法並不確切，實際上是分裂的。當然，也有壹些像胡雪巖這樣的徽商，在外來勢力的壓力和自身局限下，逐漸退出了歷史舞臺。需要註意的是，徽商從歷史巔峰的衰落與各郡徽商的衰落並不同步。道光年間以後，徽商的鹽業整體衰落，而茶、漆、醬等行業還興盛壹時。婺源、黟縣的徽商，在道光以後仍然在各地開辟新的市場。直到民國時期，出現了周、吳榮壽、鄭繼仁、周穗之、程、曹廷生等壹大批著名徽商。
至於有些人，為什麽徽商消失了，風光不再？眾所周知，公私合營、社會主義工商改造之後，傳統意義上的徽商不再具備生存的土壤和條件。長期的“滅資不興”，發展到“堅決打擊投機”、“斬斷資本主義尾巴”。誰敢在商業上堅持走資本主義道路？不是徽商的後代泯滅了前輩的開拓精神，思想過於保守守舊，而是不可能有這樣的市場和商品條件。改革開放後，尚超在深圳、廣東和泛長三角地區激增。在“南下”和“東向”的熱潮中，當代徽商也在崛起。歙縣徽商，上海碼頭，開徽菜館給歐洲湯懷的農民，叫徽州茶商，名揚京華，璀璨上海。他們正在並將繼續傳承徽商的優良傳統，在新時代再創輝煌。
因此，只有將“徽商”視為壹種歷史文化現象，壹個動態的歷史演變過程，才能理解徽商種種看似矛盾的現象，才能正確評價影響徽商興衰的內外因素，準確把握歷史背景，不至於壹概而論、壹概而論。
徽商是宋代以來古徽州所有走出大山，在家鄉、在家鄉甚至在海上經商的“徽商”的統稱。徽商的歷史從宋代壹直延續到民國。區域包括壹府六縣商人及周邊民眾，以及徽州以外的徽商。“徽商”是壹個行業繁多、構成龐大而復雜的區域性商業群體，主要靠血緣、地緣和人緣維系。是中國經濟發展史上相對於晉商、粵商、隴右商人而言的特定人群。
這樣壹個跨越宋、元、明、清、民國數百年的龐大而特定的人群，在各種史籍、族譜、宗譜及相關文獻中，有著成千上萬的名字和事跡。僅光緒《婺源縣誌》壹部就收錄婺源徽商千余人，因各種原因未被記載的徽商數量也不在少數。要評價和把握這樣壹個龐大的人物群體的整體特征，準確理解其“主體形象”，似乎有幾點需要充分註意:既要把握徽商的整體特征，又要關註其群體內部多樣的個性表達，從這些豐富的個性內容中準確地概括和揭示其能夠代表全貌的特征。要堅持徽商的客觀實際和史料的真實，從多種視角、多種層次、多種思維方式對這壹龐大的人群進行量化統計和分析，把個案分析和整體把握結合起來，而且這種量化統計和分析必須更加科學、全面、系統，而不是主觀的、隨意的、嚴重不完整的。