澳門很小，當時不到20平方公裏。雖然三面都是海岸，但被珠江口沖下來的泥沙擋住了去路，連千噸級的船都無法停靠。鴉片戰爭以來，香港占盡了航運優勢，澳門的經貿早已壹落千丈。澳門這個彈丸之地，既沒有好的深水港，也沒有機場，更沒有戰略意義。明天來有什麽用？日本為了這個沒用的地方跟葡萄牙撕破臉，不值得。
香港原本是東方最大的國際情報市場。日本估計香港失陷後，很多情報間諜會集中到澳門半島，形成新的情報中心，這也是日本沒有占領澳門的壹個原因。但後來因為澳門的陸海交通被切斷，間諜無法活動，日本的願望沒有實現。裏斯本，歐洲葡萄牙的首都，是名副其實的國際情報中心。希特勒故意留著，讓“第五縱隊”橫行。日本間諜也很活躍，他們在那裏獲得了很多關於蘇聯、英國和美國的情報。如果東方壹個小而無用的澳門被占領，日本情報人員將被驅逐出裏斯本。這樣虧本的生意以後自然不會做了。
日本不敢占領澳門還有壹個重要原因。自15世紀以來，葡萄牙在非洲和南美洲擁有大量殖民地，巴西就是其中之壹。巴西幅員遼闊，人口稀少。葡萄牙最初要求清政府批準移民填海，但遭到拒絕。轉而向日本請求後，日本和葡萄牙達成協議，大量日本人移居巴西。到1945，巴西的日本華僑人數已達百萬。自明治維新以來，日本有計劃地分批向外國移民。但日本軍方野心勃勃，在移民中安排了長期隱藏的間諜。父親死了，兒子代代相傳，收集信息，效忠皇帝。珍珠港事件期間，夏威夷的日本華僑就扮演了這個角色。太平洋戰爭爆發後，據說葡萄牙政府曾通知日本，如果日本人入侵澳門，所有在巴西的日本華僑都會被關進集中營。這樣壹來，日本將失去美國和南美的巨大情報來源。日本不是傻子，自然不會占領澳門。
基於這些原因，中國和日本在二戰中沒有占領澳門。然而，盡管沒有被占領，澳門壹直處於日本的嚴格控制之下。