中國信托業的未來如何？-
■聚焦信托業(1)緣起2006年4月5日中國經濟時報
■蘇培科
近日，壹向低調的眾邦信托業協會在北京高調舉行了炒作現貨黃金如何開戶的儀式，並就近期信托業的壹些重點話題舉行了新聞發布會和討論。與會人員普遍認為，外界和管理層對信托業了解和關註不夠，長期以“壞孩子”的印象對待信托業，不利於信托業的深遠發展。
在此次會議上，信托業負責人也普遍反映，當前監管思路嚴重滯後，監管政策從始至終以“穩定不出事”為基調。同時，“壹法兩規”過於精確，業務規則不明確。通常信托業的很多問題都是靠“壹人感冒，全行業吃藥”“壹刀切”來解決的，不利於行業的整體發展，嚴重制約了我國信托業的發展。除了抱怨，信托業人士懇求管理部門凍結政策，完善法規，監管到位，變分業監管為效率監管，以私募補充公募...
針對這壹系列的懇求信托行業發展緩慢，筆者認為管理部門有必要也有義務認真反思，希望究竟采取什麽方式進行監管，采取什麽措施解決這些問題。同時，各大信托公司也要從身上找原因，而不是去找別人，對行業的不協調因素和自身的倒退進行深入的檢查，而不是把所有的責任都歸咎於監管的滯後。如果監管太超前，幹預太多，對行業發展不利。中國股市的“政策市”就是最好的例子。由於政策幹預市場不當，股市往往會迷失方向。近年來，在股市制度改革中，我們壹直在不斷強調市場規範，讓深陷困境的中國股市匆匆恢復本質，中國可以炒黃金。中國信托業的改革和監管應防止證券市場的老路，吸取成熟市場的教訓，和諧發展中國信托業。
從1979，李靜中國國內信托投資公司恢復信托業務，到過去的幾十年，中國信托業存在著定位不清、功能不清、發展方向不明、制度設計不公平、管理混亂等諸多問題。對此，有分析認為，這與監管缺失有很大關系。究其原因，信托業監管主要側重於淺層次審批、問題應急處理等治理功能，監管觀點、內容、手段存在不足和缺陷，忽視了行業規劃、制度建設、配套政策、風險管理、市場和諧等方面的服務功能，而這些恰恰是對信托業規範發展具有決定性價值的商品。另壹個主要原因是，中國的信托業缺乏壹個權威而有效的監管框架。無論是在國家銀行時代，還是在原銀監會時代，信托公司精細化管理的職能部門都只是銀監會非銀部下屬的信托辦。這種機構設置不能適應新時期信托業發展和監管的主觀需要，也與信托業的主體地位有較大差距。目前信托法律法規建設的順利，信托監控管理機構的嚴格程度和人員裝備的不足，都是我國信托業發展中的不和諧因素。
從本次信托業會議反映的問題和要求來看，與2005年“中國信托全方位”活動的調研結果差別不大。信托業發展中存在的問題和建議可以解讀為以下幾個方面:1 .信托業自律要加強信托公司和信托管理人的誠信管理，加強職業道德管理，樹立行業整體意識，保護公眾對信托業的信仰；第二，建立相同的信托市場監管制度，體現公平競爭原則；三是信托產品私募200條限制了信托業務的發展空間；第四，建議監管部門將監管銀行的措施改為監管信托投資公司。銀行和信托的業務性質不同，屬於不同的監管對象，請求監管的內容、方法和戰術自然應該不同；5.建議降低信托投資公司監管費的收廢規模；6.打破信托財產登記制度；七。提議為信托產品部署固定利息支付系統；八、完善信托稅制；九、信托公司的營銷渠道碰了個大壁，信托公司別無選擇，只能去樹立賴的品牌；十、信托公司不能負債經營，客觀上限制了信托投資公司作為金融媒介的作用，經營杠桿發揮不了作用，影響了資金利息收益率；十壹、外匯信托業務管理規定不明確，使得外匯信托業務在委托人範圍、開戶、結算、資金運用等方面必須有相應的外匯管理規定才能在理論上操作，因此有必要修訂外匯信托業務管理劃定。
對於這些問題和建議，中國信托業協會希望能夠充分揭露，從不同的觀點和視角進行論辯傳授技巧，以引起相關管理部門的重視，采取合理的措施解決信托業發展過程中的客觀矛盾。這些吶喊是非常必要的，但如果行業政策真的解除，試點項目允許翻新，又能讓多少野公司受挫？信托公司本身是否適應市場化的生存環境？
內收谷信托投資有限公司信托業務總部總經理樊永生在討論中提出了異議。管理層放開了信托行業所有的要求和訴求，每個公司可能都不適應。因為信托進入股市無法和資金競爭，貸款也無法和銀行競爭，再加上管理人員的東拼西湊，結果就是“代人理財”變成了“代人收錢”。
所以，在要求制度和法律環境完善的同時，信托公司也要時刻反思，夯實基礎。筆者曾在《信托業除了嚴格自查還必須清算》壹文中分析，我國目前信托業的法律環境和制度不健全，導致市場誠信缺失和財務問題頻發。在這種情況下，完善信托公司的信息披露制度，公開聲明，加強公司管理，引入第三方監管，建立防火墻，將有助於改變信托公司的“壞孩子”形象，真正維護客戶利益，避免違規操作和打著“私募”的幌子遮羞布，建立行業“黑名單”。只有公開透明地公布信托公司的報表，委托方才能清楚地看到我的財產流向和運作過程，防止不透明的洗錢、利潤損失和暗箱操作，也能清楚地識別信托公司的程度，把資金委托給誠信的公司。而信托公司也可以根據信托責任免除，在健康的競爭環境中補償陽光利潤。
對於信托業的透明運作，中國信托業協會會長、中誠信托董事長王忠民認為，信托業的透明運作應該是壹件美好的事情，但條件是“公募為主，規範私募為輔”，突破信托公司私募的限制，規範信托產品。目前信托業還不能因為“私募”而完全透明。產品定位單壹的私募存在泛濫的缺陷，最重要的表現就是源頭控制差，在當前環境下容易將風險轉移給社會和政府。同時，由於私募的性質也限制了來自社會的監管壓力，在信息披露和引入外部審計方面受到限制，在壹定程度上沒有降低風險，反而增加了風險。事實上，信任接近“零風險”
在規範和打折的基礎上，逐步開放，走向公募和透明是大勢所趨但是，如果監管缺位，管理良莠不齊，信用體系不完善，長期“代收款”，擅自改變委托人意願，“零風險”業務就會變成高風險業務。就像券商壹樣，券商的經紀業務和投行業務處於“零風險”的邊緣。如果不隨意挪用客戶的保障資金，無論市場如何不景氣，都不會傷及旱澇保收的經營局面，也不會呈現出昨天如此艱難的生存局面。
對此，筆者曾以開設賭場和賭博為例來對比經紀人。旱澇保收，賭客的勝負和賭場的成功沒有直接關系。無非是參與賭博的人少了，場地的生意就會不景氣。在這種情況下，前面應該被壓縮。實事求是，不參加其他與業務無關的活動，就不虧。只是賺多賺少的問題。券商如此，信托亦然。
所以，信托業除了努力工作，堅持道德，爭取合理的政策和利益，還必須做好自己的本分，標準本身，努力拓展新的品類。返回
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