老鄉雞董事長舒從軒說，從正月初壹到初七，保守預測損失可能在2000萬以上。如果疫情繼續，這是任何企業都無法承受的，這壹塊希望國家出臺政策。
奶奶家的餐飲集團吳國平表示，每天天壹亮，奶奶家就要掏250萬元。但是防疫仍然是第壹位的，要保證員工的安全和基本生活。
有人提出，疫情期間，正是做大外賣生意的時候。對此，賈表示，外賣只是杯水車薪。正常情況下，西貝每天的營業額可以達到2000萬，現在每天的外賣金額只能達到正常水平的10%。
如果連西貝這樣的大企業都陷入危機，那麽無數中小企業的可能性就更大了。
近日，我們對武漢市受新型冠狀病毒肺炎疫情影響的1241中小企業的情況和訴求進行了問卷調查，包括收入下降、可持續時間、成本支付壓力、自身對策和對政府的訴求等八個問題，驗證了政府近期出臺的扶持中小企業應急政策的必要性和及時性。
基於對疫情持續時間和影響程度的假設，對政策方案提出了壹些建議。包括減免債務，設立國家基金幫助或振興中小企業，增加重要節假日的天數，以彌補疫情期間未實現的消費，刺激經濟復蘇和持續增長。
1241中小企業調查結果如下:
1.行業分布
高新技術企業占18.53%，零售服務業占17.65%，餐飲住宿娛樂文化旅遊占16.68%，加工業占13.94%，物流運輸批發貿易占7.57%。
2.員工人數
64.63%的企業員工不超過50人，50-100的企業占14.42%，100-500的企業占13.54%。500人以下的企業占92.59%。
3.營業收入2019
2019年75.5%的企業營業收入在5000萬元以下，9.59%的企業營業收入在5000萬元至9999萬元之間。營收在6543.8億元以下的企業占85.09%，營業收入在6億元以下的企業占98.09%。表明參與問卷調查的企業多為中小企業。
4.賬戶中的現金余額可以維持企業的生存時間。
34.65%的企業只能維持1個月，33.04%可以維持2個月，17.97%可以維持3個月。也就是說，67.69%的企業能堅持2個月，85.66%最多能堅持3個月，只有9.27%能堅持6個月以上。
5.預測這次疫情對公司收入的影響。
31.27%的企業預計疫情將導致2020年營業收入下降50%以上，28.12%的企業預計營業收入下降20-50%。共有59.39%的企業2020年營業收入將下降20%以上。
6.疫情期間，貴公司面臨的主要支出壓力是什麽？
員工工資，五險壹金占61%，房租占15.79%，合計76.79%。說明大部分中小企業的工資、五險壹金是成本支出的大頭，其次是房租；還貸占13.3%，三項合計占90.09%。
7.現金流不足怎麽處理？
為了渡過難關，23.45%的企業計劃裁員降薪，20.79%的企業準備貸款，15.55%的企業選擇停產歇業，13.86%的企業股東選擇增加自有資本，10.48%的企業選擇民間借貸。可見企業是基於自身的資源能力來尋找資金渠道自救的。
8.呼籲政府和金融機構
565，438+0.65，438+07%的企業希望政府補貼或降低社保、房租、員工工資等成本。，20.55%希望減免稅費，12.89%希望提供流動性支持，9.75%希望適度延期償還貸款或免除部分債務。
1.遭受的損失能得到補償嗎？賠償多少？怎麽補償？
不同的行業和企業，虧損的內容和程度都不壹樣。有的是原材料或半成品的損耗，有的是成品的損耗，賣不出去；部分應收賬款難以收回；也有確認訂單無法交付，可能賠償的；現有商品拒收，或者訂單退款，經營陷入困境；壹些行業和企業甚至陷入休克和中斷。
這次疫情的爆發和傳染，是天災人禍。除了少數保險理賠，其他重大損失是否應該賠償或補償？應該找誰要求賠償或者補償？怎麽補償？賠償多少？這個問題需要在疫情結束後再研究。
2.如何合理分攤各種合法應付款？
雖然很多企業受到疫情的重創，但經營收入仍需要支付，包括房租(部分可以退還)、社保、員工工資、債務本息、貨款、物流倉儲費、預付款和退款……
其求償人可分為:政府(稅費等。)、員工(工資)、產業鏈上下遊供應商(應付賬款、應收賬款、預收賬款)以及貿易、物流、倉儲、配送等服務商。(租金、倉儲和運輸配送費用)。商業交易主體包括國有企業和私營企業。很多中小企業無力支付，要想渡過難關，就需要這些合法的支付請求權人來分擔。
分攤企業應付款的現金流出有兩種方式:
(1)企業自行承擔，包括當期承諾和延期支付。
包括員工工資、房租、社會保險費、稅收、繳費、貸款本息。比如餐飲，可以把客戶存款轉化成儲值卡。
(2)主體轉移，由政府、金融機構、服務提供商、用戶等利益相關者承擔壹部分。可以細分為兩種方式:
自由承諾
利益相關者應承擔相應種類和金額的應付款項，但不予補償。包括:企業裁員，減少工資支付，由員工承擔；商業地產所有者降低商戶租金；政府減免稅費，要求銀行降低利率，甚至減免企業的部分債務；或者政府補貼企業的房租、利息、員工工資等成本。
有償承諾
利益相關者承擔企業應得的現金流出，但應從企業恢復經營後的收益中補償。比如餐廳把顧客春節預定的預付款轉換成折扣更多的預付卡。如果利益相關者付出的成本比較大，可以有償分攤，比如作為債務，獲得壹定的利息；甚至可以用可轉債，或者直接轉換成股份。
當然，企業也可以采取“自由現金流出+支付現金流出”的組合來減少自身損失。
3.如何保持融資現金流入的供給？
在企業經營過程中已經存放的資金，包括原材料、半成品和產成品。在疫情和恢復期，大部分企業會因為虧損和商業周期暫停而缺錢，需要註入新的資金。
首先，現有承諾的現金流入不會暫停。特別是現有貸款不抽、不斷、不停；其次，如何註入新的資金？包括債務、股權和多樣化的混合融資工具。
除了金融機構不貸、斷貸、停貸，金融機構和危機行業、企業還可以通過協商妥協創新金融工具。從歷史上看，當經濟和行業出現重大危機時，往往會出現相應的金融創新。如零息債、優先股、收益債、高收益債等，條款更加靈活，與業務恢復的現金流期限結構相匹配，滿足投資者的風險收益要求。
四。策略驗證和補充建議
突然爆發是不可抗力，不是企業本身的經營問題，企業難以獨自承擔。它需要政府的號召、動員、媒體的宣傳，需要政府、金融機構、企業、員工等社會力量共同行動，共同分擔。
以上調查結果，在壹定程度上驗證了政府部門近期出臺的企業扶持政策的必要性和及時性，其他地方政府也需要盡快出臺和實施類似政策。包括:
1.減輕中小企業的經營成本負擔
根據企業法定支付項目的構成和求償人的類型，需要在政府、政府控制的企業和私營企業之間分配如何減少中小企業的法定支付。
(1)調整稅費政策，減輕法定稅費負擔。
由於員工工資和五險壹金占了成本的很大壹部分，政府有必要直接減免稅收、房租、員工工資、社保等費用。通過返還、減免、補貼或延期等多種方式及時對中小企業進行補貼。比如返還社保和失業保險費，允許企業在疫情防控期間與員工協商工資。
各地中小企業的行業分布和資金實力不同，需要進壹步研究，根據企業在疫情期間遭受的損失和維持就業的能力，提出具體的解決方案。
比如財政狀況比較好的，疫情結束後，延期半年繳稅；對於餐飲、旅遊、科技行業的企業，如果企業不裁員，政府會給擔保公司壹定的補償，鼓勵擔保公司為企業擔保，銀行會提供壹定額度的貸款，基準利率下浮。
如果政府減免補貼的能力有限，可以允許企業在疫情期間和恢復期稅前扣除房租和員工工資。
(2)國有企業提供的基礎設施和公用事業的收費也可以相應減免。
比如，在恢復期，可以減免物流企業和個體運輸戶的水電費和高速公路通行費；國有企業提供的場地可以適當減免租金。
(3)鼓勵有實力的非國有企業降低中小企業費用。
比如租金、物流配送費、廣告費等。萬達、大悅城等500多家商業物業業主已宣布將主動降低商戶租金。
(4)鼓勵社會捐贈。
2.降低資金成本，維持信貸供給，減少債務。
(1)降低資金成本，保證信貸投放。
中國人民銀行、財政部、銀監會、證監會、外匯局《關於進壹步加強金融支持防控新型冠狀病毒肺炎疫情的通知》對金融機構提出了壹些要求。包括“保持信貸投放，加大疫情防控相關領域信貸支持力度”“對受影響較大的地區、行業和企業提供差異化優惠金融服務；對有發展前景但暫時遇到疫情經營困難的企業，不允許盲目放貸、斷貸、壓貸。對受疫情嚴重影響到期還款有困難的企業，可通過適當降低貸款利率、增加中長期貸款、降低再擔保費等方式展期或續貸。”商業銀行相繼制定了相關的信貸支持政策，關鍵是如何落實到位。
(2)適當減免債務
中國人民銀行等幾個部委的通知，並沒有提到貸款本金是否可以適當減免，納入壞賬核銷。如果疫情持續2-3個月，部分企業可能出現債務違約。為了減少企業破產，特別是那些可以恢復經營的企業，金融機構需要做出相應的妥協。可以考慮增加疫情對銀行專項債務的壞賬準備金額，適當減免中小企業債務。
(3)放寬上市條件
疫情可能導致部分上市公司業績下滑。鑒於上市公司受疫情影響報告期內業績下滑，上市前三年未達到業績標準，中國證監會需要相應放寬條件。
動詞 （verb的縮寫）關於金融支持升級計劃的建議
據上海市疫情防控醫學專家領隊張文泓教授分析，疫情防控的最佳情景是全國疫情在2-3個月內得到控制，中間情景可能持續半年至壹年。
從調查結果可以看出，受疫情影響，31.27%的企業預計2020年營業收入下降50%以上，59.39%的企業下降20%以上。同時，85.66%的企業最多能維持自己3個月。當然，在政府和銀行的支持下，有些企業可以堅持三個月以上。
但如果疫情持續半年以上，90%的企業將難以為繼，可能倒閉或破產。光靠減免、返還、緩繳稅費、降低員工工資、延遲還貸等政策可能是不夠的。壹些中小企業會因為恢復經營半年，沒有收入，無法償還到期債務；無法滿足現有的債權和股權融資條件，需要升級金融支持。
1.創新金融工具
如果疫情持續半年以上，資金短缺的企業會更多。往往不符合現有貸款和股權融資的要求。鑒於企業的業務復蘇，有必要創新金融工具，設計關於償還條件的各種權力，並增加靈活性。比如半年期零息債、收益債、高收益債等等。
2.建立國家中小企業拯救或振興基金。
如果疫情持續半年到1年，以上政策很可能是不夠的。因為壹旦大量中小企業半年以上不能恢復經營，企業股東可能不願意增資，民間金融和正規商業金融機構也會有所畏懼，出現全面資本短缺的局面。即使有融資能力的企業，也會面臨無處借貸的局面。
這時候就需要進壹步升級金融救市計劃、政府金融平臺、信用背書。可以考慮財政出資，甚至發行特別國債，設立國家和地方中小企業救助或振興基金。
疫情規模大，可能持續時間長，對行業、產業、產業生態影響大，單個企業可能難以幫助。可以分行業設立中小企業救助或振興基金，以龍頭企業為核心，包括國有企業和知名民營企業。從產業鏈或商業生態的角度，可以設計產業或產業生態層面的金融解決方案，帶動行業或子行業或子行業的更多企業恢復運營。
此外，要研究重大災害和疫情保險產品。疫情防控有效後，可以考慮增加五壹、端午、國慶假期、元旦等重要節日的放假天數，彌補因疫情損失的部分消費，刺激經濟復蘇和增長。
本文作者:
清華大學經濟管理學院金融系教授、商業模式創新研究中心主任朱武祥。
劉軍，北京小微企業綜合金融服務有限公司總經理
北京大學匯豐商學院管理學教授魏巍
歐陽梁毅，北京大學匯豐商學院金融學教授兼副院長。
鳴謝:在本文的設計和撰寫過程中，北京市國有資本經營管理中心的侯波先生和中國信達的陳壹斌先生對問卷和文章的內容提出了寶貴的建議。王子洋博士做了調研小程序，清華大學經濟管理學院EDP中心王宇、中國工商銀行北京分行張愛欽女士以及眾多企業家、金融家熱情推送問卷。1241創業者踴躍參與問卷調查，在此誠邀。