這大概和債務融資有關。徐匯對規模的熱切追求帶來了兩個相對棘手的問題。
壹是大量非並表合作項目，對應的債務並未納入財務報告，僅以對相關合資企業股權投資的形式存在，蘊含風險敞口；
此外，龐大的少數股東權益(占比60%)也在很大程度上“降低”了公司的杠桿率，使得千億債的凈負債率僅為78.5%。
其次，主要資源都投入到房地產的高周轉開發業務上，忽略了多元化業務和現金流的拓展，缺乏經營策略的深度。旭輝目前90%以上的收入來自物業開發，明顯高於龍湖和華潤置地。
這使得旭輝停牌基本上是板上釘釘的事情。