此前，關於無錫市政府與施之間的博弈有很多討論。其中，人們談論最多的說法是，無錫市政府將以史以其個人全部資產提供無限責任擔保的價格向尚德提供援助，但這壹計劃未能獲得史的支持。
接近無錫尚德的人士表示，史和無錫市政府似乎在暗戰中達成了平衡。由於史於2012年8月卸任尚德電力CEO，無錫國聯集團可能以財務投資者的身份接手無錫尚德，以解尚德電力到期的5.75億美元可轉債燃眉之急。無錫尚德是上市公司尚德電力的子公司，也是其核心資產和主要運營主體。
“現在國聯集團已經組成了工作服務團隊進駐尚德的辦公室，各大銀行債權人也進入尚德，尋找更好的方案拯救尚德。”上述知情人士表示。
雖然這個方案還沒有塵埃落定，但是如果最終的報價真的是國聯集團，那對於尚德來說就是壹個輪回。早在2001，1，無錫尚德創立之初，無錫國聯集團旗下的無錫國聯信托投資公司就攜手江蘇小天鵝集團、無錫高新投資公司、無錫水星集團、無錫創業投資公司、無錫何山集團等多家國企，向無錫尚德投資600萬美元，持有無錫尚德75%的股份。另壹方面，施以40萬美元現金和65.438萬美元技術入股，持有無錫尚德25%的股份。2005年，為了便於海外上市，史引進了過橋貸款和海外投資機構(如高盛、投資、法國Natexis等。)通過壹系列金融科技收購無錫尚德的國有股，而無錫國聯集團也在此時與其他國有股壹起退出。
在這輪回中，靠陽光發家的石從“新能源教父”、“中國首富”的榮譽走下神壇；但與此同時，在公眾視線之外的壹個隱秘的地方，史卻實實在在地建立了自己的私人商業王國。在這個私人王國裏，石的妻子、朋友和同鄉各守壹角。只有穿越它們，我們才能窺見施的無形財富。"史完全可以再造壹個尚德."上述業內人士表示，“但從另壹個方向來看，如果沒有史這樣的民營企業，尚德目前的處境或許不會如此慘淡。”在尚德上市後的六年裏，施將數十億美元的財產交到了他的私人公司手中。
2006年6月30日，壹家名為“亞洲矽業(青海)有限公司”(以下簡稱“亞洲矽業”)的公司在青海省註冊成立。青海省商務廳獲得的文件顯示，這家公司由英屬維爾京群島亞洲矽業有限公司(以下簡稱“亞洲矽業(BVI)”)和青海新能源研究院有限公司* *共同出資設立，其中亞洲矽業(BVI)出資4750萬美元，持股95%，青海新能源研究院有限公司出資250萬美元，持股5%。
這是壹家從事多晶矽材料研發、生產和銷售的企業。這家企業看似與史本人無關，但事實證明，這家企業從壹開始就完全由史控制。
據知情人士透露，亞洲矽業第壹任董事長王體虎是在澳洲留學時認識石的。尚德內部通訊錄顯示，2006年和2007年，王體虎還擔任尚德副總裁，主要負責矽材料和高效太陽能電池的開發和研究。
其他董事會成員包括張育新、沙、郭恩來和。其中，張雨欣和他的繼承人與史本人關系密切。
張雨欣是亞洲矽業(BVI)的法定代表人。曾任職於華夏證券投資銀行部、西南證券投資銀行部，後成立上海道捷投資有限公司任執行董事兼總經理，上海道捷股權投資管理有限公司任執行董事。在私人關系上，張雨欣是石妻子的親戚。在尚德IPO前，他是施的主要財務顧問，主導了施在尚德IPO前從無錫國有股手中收購股份的資本運作。
成立僅三個月，2007年3月15日，亞洲矽業董事會成員發生變動。沙和郭恩來離開董事會，張維國和廖暉成為亞洲矽業董事會成員，張維國成為亞洲矽業董事會主席和法定代表人。本次亞洲矽業董事會成員包括:董事長張維國，董事張育新、王體虎、廖暉、張誌敏。
也是史家族的重要成員，曾擔任無錫創業投資公司投資部經理。尚德電力的IPO招股書顯示，張維國當時是尚德的第五大股東，持有33.3萬股。
從2009年尚德投資亞洲矽業開始，石真正走到了亞洲矽業的前沿。
尚德的年報顯示，2009年6月5438+10月，尚德以865438+萬美元的價格，從亞洲矽業的壹位“退出股東”手中購買了12.5%的股份。同年6月5438+10月，尚德電力將持股比例提高至20%——尚德電力為這20%的股權共支付了1.75億美元。從亞洲矽業相對簡單的股權結構可以看出，這個“退股股東”顯然來自亞洲矽業(BVI)，後來證明亞洲矽業(BVI)的最終控制人其實是石。
記者從BVI登記處獲得的壹份2006年的註冊文件顯示，亞洲矽業(BVI)的第壹任董事實際上是石和他的妻子。也就是說，史從成立之初就參與了亞洲矽業，但壹直躲在張雨欣背後，直到2009年，從未向尚德的股東、提供貸款的銀行以及資本市場的其他參與者透露過。
直到2009年尚德電力開始投資亞洲矽業，史才得以從亞洲矽業(BVI)掌舵人的幕後身份退下來，以尚德電力董事會主席的身份走到臺前。
由於尚德的投資，2009年6月5438+10月8日亞矽業董事會成員進壹步變動。透過這次董事會成員的變動，我們可以壹窺史的布局。
青海省工商局公開信息顯示，2009年6月8日，張育新、廖輝退出亞洲矽業董事會。新壹屆董事會成員包括石、陳秋明、王體虎、和。此次人事變動後，石出任亞洲矽業董事長兼法人代表。
2009年5月18日，亞洲矽業通過董事會決議，亞洲矽業(BVI)收購青海新能源研究院有限公司持有的5%股權，由此，亞洲矽業由亞洲矽業(BVI)和尚德共同持有。青海新能源研究院有限公司代表張誌敏因此退出董事會。
石的另壹位私人好友在此次交易後正式出櫃——陳秋明，新任董事，曾任職於江蘇國際信托投資公司，1991年後移居澳洲，在澳洲認識了石。2008年，陳秋明受石邀請回國，主要職責是看管石的私人財富。不少業內人士將陳秋明視為繼張雨欣之後的新任理財顧問和投資策略師。
“僅憑借尚德12.5%的股權，石才得以成為亞洲矽業的董事長兼法人代表。這可能嗎？這些都是石的局。”壹位前尚德員工說。經過這壹系列運作，亞洲矽業的董事會完全由史的“自己人”組成。自成立以來，亞洲矽業壹直與尚德保持著密切的合作。
5438年6月+2007年10月，成立不到壹個月，亞洲矽業就拿下了尚德的大單:尚德與其簽訂了16年無條件付款合同，采購高純多晶矽材料；亞洲矽業官網顯示，直到2008年2月31日，亞洲矽業第壹批多晶矽才正式出爐。
這期間，雖然亞洲矽業沒有給尚德供貨，但尚德還是給上遊供應商輸血了。根據尚德的年報，2008年，尚德電力向亞洲的矽產業提供了654.38+00萬美元的無息貸款。至於預付款，尚德電力在2007年至2008年向亞洲矽業提供了665，438美元+0.2萬美元的預付款，但此時亞洲矽業尚未真正實現多晶矽生產，對尚德的供應直到2009年上半年才開始。更有趣的是，2009年亞洲矽業開始供貨後，亞洲矽業迅速成為尚德電力的三大供應商之壹。
據上述知情人士透露，除了業務合作，尚德電力還從人力上幫助了亞洲矽業:“尚德的財務人員壹直在幫助亞洲矽業路演，從銀行獲得貸款。”憑借尚德的大訂單，亞洲矽業先後獲得銀行貸款(包括尚德電力擔保的渣打銀行至少5億元貸款)和青海當地政府補貼作為補充資金。
2009年尚德電力開始投資亞洲矽業後，尚德投資後對亞洲矽業的輸血並沒有停止。在產品購買方面，尚德依然不遺余力。2010向亞洲矽業采購多晶矽7690萬美元，為亞洲矽業提供預付款8240萬美元。
“石太善於為自己創造財富了。外界通常很少關註，所以對石背後的運作幾乎壹無所知，但如果把這些交易放在壹起看，就會發現蹊蹺。”上述尚德前員工表示。
他說的是奇數交易，即尚德電力退出對亞洲矽業的投資和石本人的進入——尚德電力在5438年6月至2009年10月期間增加了對亞洲矽業的投資，持股比例增至20%；2010年2月，10，“因戰略調整”，尚德電力以2390萬美元的價格再次出售20%股權，尚德在此次投資中凈賺640萬美元。
接近尚德電力的人士說，收購20%股份的買家是“鐘小林創立的江南資本”。這壹消息尚德電力從未披露，記者未能從尚德電力得到證實。江南資本作為PE，其背後真正的投資主體並不好預測。
然而，股權轉讓的故事還在繼續，轉讓的投資人也逐漸浮出水面。
2011年5月，石宣布D & amp；m技術(d & amp；M Technologies)收購亞洲矽業91.3%股權，亞洲矽業正式成為尚德的關聯方。奇怪的是，從2010年2月尚德退出亞矽業到20110年5月，史的家族信托接手亞矽業，史仍然是亞矽業的董事長和法人代表，沒有任何變動。
2011年末，尚德陷入光伏危機——當時尚德的負債率為79%，短期借款為65438美元+0573萬美元；但作為尚德的上遊供應商，亞洲矽業獨善其身，資產負債率僅為36.7%，0元起短期借款。
在光伏行業整體陷入泥潭的現實下，亞洲矽業的業績離不開尚德的支持:成立五年來，尚德為其提供了至少6543.8+05億美元的無條件支付合同、6543.8+00萬美元的無息貸款、5億元的擔保和近1億美元的預付款，並長期是其唯壹客戶。2011年7月，尚德還與亞洲矽業簽訂了新的多晶矽采購合同，即從2012年起，9年內向亞洲矽業采購多晶矽63300噸。除了在亞洲的矽業，史還成立了另壹家私人公司——輝煌矽業科技投資(香港)公司“BVI公司”。
根據從BVI Registry獲得的信息，Brilliant Silicon Technology也於2006年在英屬維爾京群島註冊，控制人為石和。這些信息也鮮為人知。“石最早的想法是，亞洲矽業生產多晶矽，賣給輝煌矽能。輝煌主要生產矽片，賣給尚德。”上述知情人士告訴環球企業？回家。
只是輝煌矽能最後沒有亞洲矽業成功。在輝煌矽能，石遭遇了人際關系滑鐵盧，而輝煌矽能也走到了分離的盡頭。
與亞洲的矽產業類似，輝煌矽業科技(BVI)於2007年在江蘇省揚中市油坊鎮成立了輝煌矽業能源(鎮江)有限公司(以下簡稱輝煌矽業能源)。記者獲得的輝煌矽能2008年審計材料顯示，輝煌矽能是由香港德億有限公司出資的外商獨資企業，成立於2007年6月。香港德意有限公司是輝煌矽科技(BVI)的全資子公司。
但在此之前，外界普遍認為，輝煌矽能是由香港輝煌矽科技有限公司、無錫尚德、環太矽業科技於2007年聯合成立的。對此，記者在查閱尚德電力的公開資料時，並未發現任何證據。
輝煌矽能成立之初，董事會由吳梅容(兼任董事長)、王奕程和李中瑩組成。和均為石的老鄉，分別為香港晶矽科技(BVI)的兩家香港子公司(香港德億有限公司和香港興盛有限公司)的董事。
2008年5月，尚德電力投資了輝煌矽科技(BVI)，以265，438+0.4萬美元的代價，接管了輝煌矽能源65，438+08%的股權。在吸引到註資後，輝煌矽能與亞洲矽業如出壹轍，董事會也發生了變化——吳梅容繼續擔任董事長，董事會成員包括史、錢小雲、洋子(時任尚德CFO)、陳秋明。
尚德電力在成立初期也開始與輝煌矽科技(BVI)進行交易。2007年，尚德為BVI提供了654.38+00.8萬美元的保證金。2008年，尚德電力除了以265，438美元+40萬美元向輝煌矽科技(BVI)股東購買股權外，還以6，370萬美元向BVI及其子公司購買原材料。此外，尚德還與其簽訂了兩份矽片采購合同，分別是2008年9月起為期5個月的采購協議和2009年8月起為期3年的采購協議，合同價格接近3億美元。
2009年5月，輝煌矽能與鎮江環太矽業科技有限公司(以下簡稱“環太”)合並，輝煌矽能更名為“鎮江環太矽業科技有限公司”。合並後，香港德意有限公司占合並後公司註冊資本的64.99%，閃耀香港有限公司占28.72%，江蘇桓臺化肥有限公司占6.29%。環太矽業科技創始人兼董事長王魯寶出任合並後公司董事長，董事仍由石、錢小雲、洋子、陳秋明組成。
王祿寶和石，兩人都是揚中人，在合作之前就已相識近65，438+00年。據知情人士透露，史甚至帶領王綠寶進軍光伏行業。石對兩人在桓臺上的合作充滿期待，但蜜月期還沒過壹年，硝煙已經四起。“環太與輝煌矽能的分離，真是應了那句老話‘人為財死，鳥為食亡’。老板們最早合作的時候可以同甘共苦，但是看到利益的時候都是拼個妳死我活。”揚中環太的壹位員工說。
2010年6月，環太與輝煌矽能選擇分手。環太退出後，據內部人士透露，輝煌矽能的控制權分為兩部分，其中尚德電力持股29%，而史個人實力占股71%。晶矽能源的實體被拆分為兩家公司——榮德新能源投資有限公司(香港)和榮德投資有限公司(香港)。其中，前者是眾所周知的——“是石博士的公司，榮和德分別取自石和尚德”，揚中環太的員工說。然而，後者榮德投資有限公司(香港)卻從未出現在報表和公眾視野中。
榮德投資有限公司(HK)在史的家族財富版圖中處於什麽位置，不得而知。然而，當記者查閱這兩家公司的註冊形式時發現，雖然創始成員出現在不同的基金名稱下，但創始地址都是在BVI，發起人地址也壹模壹樣，首任董事都是史的妻子。
到2010下半年，國內光伏行業壹直被歐洲國家補貼減少的消息所困擾，不容樂觀。此時，尚德電力被稱為開發上遊、拓展產業鏈，將以654.38+0.23億美元的價格收購榮德新能源投資有限公司，榮德新能源將成為尚德的全資子公司。除了光伏產業的發展，石家族的私人財富版圖也延伸到了私人投資領域。2008年2月在上海成立的上海上力投資有限公司(以下簡稱“上力投資”)就是其中之壹。公開資料顯示，尚力投資的法定代表人為史的妻子，董事兼總經理為上述陳秋明。
2012年，上力投資表現最搶眼的是投資魯花白娜。魯花白娜上市前，尚力投資持有魯花白娜10%股份；2012年2月，魯花白娜上市，上力投資賬面回報高達16倍。
除文化產業投資外，尚裏資本在2010上市的玉鉆石、2065 438+065 438+0 9月上市的巴岸水務預上市投資人名單中，無獨有偶，在巴安水務的預上市股東名單中，由史前策略分析師張育新創辦的上海道傑投資有限公司也在其中。
2009年，尚力投資與雅戈爾投資有限公司、無錫新區創新創業投資集團有限公司共同成立無錫淩峰創業投資有限公司(淩峰基金)，投資無錫新區及周邊地區的新能源、環保節能、生物醫藥、物聯網、文化創意產業、新材料、現代服務業等領域。
尚德方面雖然從未公開披露，但尚力投資與史的關系，在業內人士看來，其實已經接近公開。但除了工業領域的上力投資、亞洲矽業、輝煌矽能，史到底有多少隱形財富，我們很難知道，尚德電力在史家族財富的聚集過程中也不是那麽清白的。
“施個人財富的積累，尚德電力的很多高管都心知肚明，他們只是視而不見。”上述接近尚德的知情人士表示，“在亞洲矽業成立初期，尚德財務部門的同事需要幫助他們爭取銀行的資金支持，做路演。在這樣的情況下，尚德電力能完全置身事外而不自知嗎？GSF(全球太陽能基金管理公司)反擔保事件爆發後，誰是騙局，尚德高管心知肚明。”
除了商業困境，尚德電力還將繼續面臨法律訴訟。GSF反擔保事件爆發後，美國律所起訴尚德發布虛假信息誤導投資者，對尚德提起集體訴訟。意大利法院指控尚德在意大利非法建造太陽能發電廠，以騙取政府補貼，並對尚德提起刑事訴訟。
《環球企業家》了解到，2012年底，尚德電力另壹股東在美國起訴尚德高管，稱“公司高管挪用公司高達168億美元的投資資金實現自身利益，包括向尚德電力CEO個人公司提供無息貸款”。記者詢問代理這起訴訟的美國勞森律師事務所時，獲悉訴訟已經立案，調查正在進行中。