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二、PPP項目融資方式詳解
PPP項目融資方式詳解
大多數人租賃“融資”，但這些通常不存在所有權轉移的問題，可以歸為傳統租賃，本質上是與銀行信貸、保險並列的金融手段。以下是我整理的PPP項目融資渠道詳解。
PPP項目融資方式詳解
根據各地公布的今年引進社會公用事業項目情況，資金為6543.8+033億元；福建省推出28個項目，投資6543.8+0478億元；四川推出264個項目，投資2534億元；江西省推出156個項目，投資318個項目，投資3700億元。湖南省方面，已啟動項目82個，累計投資1351億元。國家發改委43個，總投資1.97萬億。面對如此大的資金需求，這些資金是用什麽樣的語言詳細解讀的:
壹、PPP項目的內涵
總的來說，PPP模式有公私之分，主要用於基礎設施等公共項目。首先，政府針對具體項目特許新的項目公司，為其提供扶持措施。然後，項目公司負責項目融資，包括項目資本和貸款。項目完成後，政府特許企業將進行項目的開發和運輸，以獲得項目運營的直接效益和政府支持轉化的效益。
20世紀90年代後，Pvate-Partnership，即“公私合營”，首先在西方尤其是歐洲流行起來，在公共基礎設施領域，尤其是大型、壹次性項目的建設中發揮了重要作用，如公路、鐵路、地鐵等。
PPP模式是壹種以所有參與者的“雙贏”或“多贏”為基本合作理念的模式。其典型結構是政府部門或地方政府通過政府采購公司簽訂特許經營合同營。通常情況下，政府與提供貸款的金融機構之間並不是壹種為項目擔保的協議，而是向貸款機構約定按照與特殊目的公司簽訂的合同支付相關費用。獲得金融機構資金的形式實質是政府通過給予私人公司長期的特許經營權和收益權來加快基礎設施的建設和有效運營。PPP模式的內涵主要包括以下三個方面
首先，PPP是壹種新的項目融資模式。PPP融資是以項目為主體的融資形式，主要是根據項目的預期收益和實力而非項目投資人或發起人的信用來安排融資。項目運營的直接收入和通過政府支持轉化的效益是償還貸款的資金來源，項目公司的資產和政府給予的有限承諾是貸款的安全保障。
第二，PPP融資模式可以讓更多的民間資本參與到項目中來，提高效率，降低風險。政府公共部門與私人企業以特許協議為基礎進行全過程合作，雙方對項目運營全周期負責。PPP融資模式的運作規則使民營企業能夠參與城市軌道交通項目的確認、設計、可行性研究等前期工作，不僅降低了民營企業的投資風險，而且將民營企業的管理方法和技術引入項目，能夠有效控制項目的建設和運營，從而有助於降低項目建設投資風險，更好地保護國家和民營企業的利益。這對縮短項目建設周期、降低項目運營成本乃至資產負債率具有現實意義。
第三，PPP模式可以在壹定程度上保證民間資本的利潤。私人部門的投資目標是尋求能夠償還貸款和投資回報的項目，無利可圖的基礎設施項目無法吸引私人資本投資。采用PPP模式，政府可以給予民間投資者相應的政策支持作為補償，比如稅收優惠、貸款擔保、給予民營企業優先開發沿線土地等。通過實施這些政策，可以提高民間資本投資基礎設施建設的積極性。
PPP模式是壹個完整的項目融資概念，但它並不是項目融資的徹底變革，而是項目生命周期過程中壹種新的組織設置模式。它是政府、營利性企業和非營利性企業基於壹個項目，以“雙贏”或“多贏”為理念，相互合作的壹種形式。參與各方都能取得比單獨行動預期更有利的結果，其操作思路如圖。雖然參與者都沒有達到自己理想的最大利益，但總收益即社會收益是最大的，這顯然更符合公共基礎設施建設的目的。
二、PPP模式案例
雙牌縣3號片區城市綜合體建設是縣委、縣政府確定的重點項目，也是雙牌縣與我公司合作的PPP項目，我公司取得了該項目的住宅區銷售、運營和開發權。該項目位於縣城主城區，整體面積4470平方米，高27層，地上裙樓5層，6至27層為精品住宅，總建築面積4萬多平方米，投資約1.4.7億元。是國家發改委批準的民生建設項目，雙牌縣就業和社會保障服務平臺也在其中。將成為全縣集政務服務、人才交流、就業服務、職業培訓、崗位招聘、社保繳納、勞動等為壹體的群眾服務中心，為推進政務服務和效能建設，更好地服務全縣經濟發展發揮極其重要的作用。環形消防路環繞，交通便利。住宅部分，地塊南北布置兩棟高層住宅，提升居住品質，成為雙牌縣城市居住第壹標桿。
根據我公司與雙牌縣政府簽訂的協議，我公司在雙牌縣成立項目公司，以BOT方式投資建設雙牌縣3號片區城市綜合體。我們公司有權經營這壹地區的住宅樓和基礎設施項目。在整個建設和運營期間，項目公司由我公司絕對控股，自主經營，自負盈虧。
第三，PPP項目融資方式的完整解決方案
(壹)股權出資
股權出資是指PPP項目公司股東出資完成PPP項目的經營周轉。壹般來說，作為PPP項目公司的股東，其特殊優勢在於能夠獲得項目運營收益，通過參與或掌握公司的整體運營來控制收益，從而多勞多得。此外，如果股東也是項目公司的服務提供商或貨物供應商，還可以獲得更有利的商業機會。但與其他債權人相比，劣勢在於股東在公司財產收益分配中的優先權最弱，只有在債權人的債權得到滿足的情況下，才能獲得其股權投資的收益。壹般來說，采用股權投資風險最大，收益也最大。普通股股東是項目參與者、當地投資者、政府、特許權獲得者、機構投資者、雙邊或多邊組織等。
對於債權人來說，壹般有三種方式可以降低其投資風險:壹是獲得銀行或第三方的擔保；第二，盡量提前選擇壹定的比例或者按照比例分期支付投資款，以便給自己留壹個資金緩沖；第三，選擇突破有限責任公司的責任限制，向股東追償公司債務。壹般只需要股東特別承諾就能達到這個目的，其本質無非是第三方擔保。這種情況主要發生在項目某壹環節風險過高無法獲得投資，而股東作為項目公司的所有者，更願意為這壹環節承擔額外的擔保責任。
(二)債權出資
與股權投資相比，借款人的優勢是利益優先分配早於股東，劣勢是收益有限。壹般來說，債務償還通常以固定或浮動利率為基礎，由債務人定期支付。此外，在選擇借款人時，應特別註意以下問題:
多邊組織和出口信貸機構:通過這壹渠道獲得的壹攬子貸款，可以規避壹定的政治風險，獲得東道國政府在貸款償還方面給予的優惠政策，但由於嚴格的限制和要求，往往很難獲得這類貸款。
商業銀行:對於長期貸款，商業銀行是壹個常見的選擇。與發債相比，商業銀行貸款的優勢在於，在項目周期長、未來風險不可預測的情況下，給借款人壹定的談判空間，給債務人更多的調整空間；
設備提供商、融資租賃商等。:為了獲得商業機會和更有利於銷售自己的產品，某些項目的設備或服務提供商也會同意提供貸款；融資租賃出租人在這方面類似於設備提供商，即他們願意提供更有競爭力的融資條件，以便更優惠地租賃其產品。
銀團貸款:銀團中每家銀行提供的貸款都是獨立的，有獨立的權利和義務，基本不會為其他銀行背書。代理行作為中介，代表銀團向借款人提出條件，核實借款人最終是否符合要求，接收銀團貸款並計算利率等。這種方法由於結構復雜，往往適用於金額較大的項目。
(3)銀行信用證和保函
這些方法本質上都是降低項目公司的資本份額，提高資金的流動性。大部分都是單據壹致，見票即付。在某些情況下，可能需要持有判決或仲裁裁決來證明相關的違約行為，然後才能獲得付款。銀行在開具這些票據或提供擔保時，基本都會要求委托方提供與其擔保金額相同的反擔保，大多是金額較高的。當條件滿足時，銀行有權將反擔保項下項目公司應支付的價款轉為其貸款，並要求簽訂債權人協議，以確保其對項目公司的財產權。
(4)債券/資本市場融資
這種方法使借款人能夠直接從個人和機構獲得貸款，而不經過銀行的中介。總的來說，這種方式的優點是利率低、還款周期長、流動性強，缺點是涉及背書、承銷、信托、債券評級等環節和資質要求，導致審批多、耗時長、手續復雜、靈活性差、風險大。壹般來說，這種融資方式在項目初期不會使用，但在項目走過建設期，項目風險得到很大程度降低後，仍然可以用於項目再融資。
夾層融資
夾層融資又叫備用金，因為它介於股權投資和債權投資之間，其受償優先權也介於二者之間，即晚於債權人，早於股東獲得賠償或收益分配。夾層融資的典型方式包括提供次級貸款和發行優先股。前者體現在比普通借款人還款晚，後者體現在能獲得項目收益分配但不能參與公司運營。壹般來說，項目公司采用這種方式的動機是為了控制自己的資產負債率，特別是當項目出現預算外費用超支時(10%以內)，為了盡快獲得資金，他們采用這種方式進行融資。
但這種融資方式的特點是成本高於普通貸款。由於夾層融資下的投資者獲得收益分配晚於普通債權人，為了彌補他們所承擔的風險，項目公司壹般會選擇向他們提供比普通貸款更高的利息，或者將項目公司的收益分配給他們(如期權、可轉債)，壹般會以信托的方式安排。
(六)債權人協議
債權人協議是指為了確定不同債權人之間的利益分配，債權人可以就與賠償有關的問題達成壹些協議，包括確立資金提取順序、到期債務安排、債權分配、擔保權安排、支付管理、決議、保險資金管理、技術顧問管理等。，在協調PPP項目融資管理中發揮核心作用。
湖南尤娜投資管理有限公司專業從事PPP項目投融資咨詢和運營管理，PPP管理咨詢。目前，我公司參與了5個招標項目和1落地實體項目的前期調研，擁有專業的工程專家、財務專家和投融資專家。公司經營範圍包括基礎設施投融資咨詢、基礎設施企業改制及管理咨詢、新城及開發區建設投融資及管理咨詢、政策研究咨詢、經銷商債務重組方案研究咨詢。服務包括給排水、垃圾處理、燃氣供熱、發電、軌道交通、土地壹級開發、新城鎮、開發區和大型綜合開發項目。
ppp方法的主要功能
PPP方式可分為融資和非融資。PPP項目合同是政府和社會資本雙方依法就PPP項目合作訂立的合同。
其目的是在政府和社會資本之間合理分配項目風險，明確雙方的權利義務關系，確保雙方能夠根據合同合理主張權利，正確履行義務，確保項目在全生命周期內順利實施。
非融資PPP方法:
(1)移交、運行和移交(TOT)
政府部門將其擁有的設施交由私營機構經營。通常，私人機構需要支付轉讓費，到期後將設施免費移交給政府。
(2)活動外包
政府或政府公司通過簽訂外包合同，將壹些運營性、輔助性的工作委托給外部的企業/個人來承擔和完成，以集中資源和註意力在自己的核心事務上。壹般是政府出錢給運營承擔者。
(3)運營維護合同(O
三、ppp的五種融資模式是什麽？
1，政府投資模式:政府投資，建設方支付費用，貸款方提供融資，資本市場融資等。；
2.公私合作模式:公共* * *部門與民營企業或民營期貨公司* * *參與公共* * *建設項目，由* * *分擔投資建設風險；
3.財政補貼模式:地方政府提供壹定的財政補貼，減少建設方的投資；
4.股權投資模式:投資方投資業主持股，業主獲得資金，投資方獲得股權和股權收益；
5.公私合營投資模式:在壹定的非盈利條件下，公共部門和私營部門對同壹建設項目進行投資，並承擔投資和建設風險。
四。PPP項目融資渠道詳解
PPP項目融資方式詳解
大多數人對“融資”並不陌生，比如房屋租賃、汽車租賃，但這些通常不存在所有權轉移的問題，可以歸為傳統租賃。融資租賃是現代租賃業的代表，本質上是與銀行信貸、保險並列的金融手段。以下是我整理的PPP項目融資渠道的詳細說明。歡迎分享。
PPP項目融資方式詳解
根據今年引入社會資本投資基礎設施和公用事業的情況，河北省已推出32個項目，投資6543.8+033億元。福建省推出28個項目，投資6543.8+0478億元；四川推出264個項目，投資2534億元；江西省推出156個項目，投資3185億元；湖北省已啟動235個項目，投資3700億元。湖南省最新數據顯示，今年已開工項目82個，累計投資1，356，5438+0億元。之前國家發改委公布了第壹批1043個PPP項目，總投資1.97萬億元。面對如此大的資金需求，這些資金將通過什麽方式籌集？以下為詳細解讀:
壹、PPP項目的內涵
總的來說，PPP模式是各種公私合作模式的統稱，主要應用於基礎設施等公共項目。首先，政府針對具體項目特許新的項目公司，為其提供扶持措施。然後由項目公司負責項目融資和建設，融資來源包括項目資本金和貸款。項目建成後，由政府特許的企業對項目進行開發和運營，貸款人不僅可以從項目運營中獲得直接利益，還可以通過政府支持獲得轉化的利益。
20世紀90年代後，PPP (Public-Private-Partnership，即“Public-Private sector-Private enterprise-cooperation”模式)首先在西方尤其是歐洲流行起來，在公共基礎設施領域，尤其是大型、壹次性項目的建設中發揮了重要作用，如公路、鐵路、地鐵等。
PPP模式是壹種優化的項目融資和實施模式，以所有參與方的“雙贏”或“多贏”為合作的基本理念。其典型結構是政府部門或地方政府通過政府采購的方式，與中標人設立的特殊公司簽訂特許經營合同，由特殊公司負責融資、建設和運營。政府通常與提供貸款的金融機構達成直接協議。本協議不是為項目擔保的協議，而是向貸款機構承諾按照與特殊目的公司簽訂的合同支付相關費用的協議。該協議使特殊目的公司能夠更順利地從金融機構獲得貸款。采用這種融資形式的實質是政府通過給予私人公司長期的特許經營權和收益權來加速基礎設施的建設和有效運營。PPP模式的內涵主要包括以下三個方面:
首先，PPP是壹種新的項目融資模式。PPP融資是以項目為導向的融資活動，是項目融資的壹種形式。融資主要是根據項目的預期收益、資產和政府支持來安排，而不是根據項目投資人或發起人的信用來安排。項目運營的直接收入和通過政府支持轉化的效益是償還貸款的資金來源，項目公司的資產和政府給予的有限承諾是貸款的安全保障。
第二，PPP融資模式可以讓更多的民間資本參與到項目中來，提高效率，降低風險。政府公共部門與私人企業以特許協議為基礎進行全過程合作，雙方對項目運營全周期負責。PPP融資模式的運作規則使民營企業能夠參與城市軌道交通項目的確認、設計、可行性研究等前期工作，不僅降低了民營企業的投資風險，而且將民營企業的管理方法和技術引入項目，能夠有效控制項目的建設和運營，從而有助於降低項目建設投資風險，更好地保護國家和民營企業的利益。這對縮短項目建設周期、降低項目運營成本乃至資產負債率具有現實意義。
第三，PPP模式可以在壹定程度上保證民間資本的利潤。私人部門的投資目標是尋求能夠償還貸款和投資回報的項目，無利可圖的基礎設施項目無法吸引私人資本投資。采用PPP模式，政府可以給予民間投資者相應的政策支持作為補償，比如稅收優惠、貸款擔保、給予民營企業優先開發沿線土地等。通過實施這些政策，可以提高民間資本投資基礎設施建設的積極性。
PPP模式是壹個完整的項目融資概念，但並不是項目融資的徹底變革，而是項目生命周期過程中的壹種新的組織設置模式。它是政府、營利性企業和非營利性企業基於壹個項目，以“雙贏”或“多贏”為理念，相互合作的壹種形式。參與各方都能取得比單獨行動預期更有利的結果，其操作思路如圖。雖然參與者都沒有達到自己理想的最大利益，但總收益即社會收益是最大的，這顯然更符合公共基礎設施建設的目的。
二、PPP模式案例
雙牌縣3號片區城市綜合體建設是縣委、縣政府確定的重點項目，也是雙牌縣與我公司合作的PPP項目，我公司取得了該項目的住宅區銷售、運營和開發權。該項目位於縣城主城區，整體面積4470平方米，高27層，地上裙樓5層，6至27層為精品住宅，總建築面積4萬多平方米，投資約1.4.7億元。是國家發改委批準的民生建設項目，雙牌縣就業和社會保障服務平臺也在其中。將成為全縣集政務服務、人才交流、就業服務、職業培訓、崗位招聘、社保繳納、勞動等為壹體的群眾服務中心，為推進政務服務和效能建設，更好地服務全縣經濟發展發揮極其重要的作用。環形消防路環繞，交通便利。住宅部分，地塊南北布置兩棟高層住宅，提升居住品質，成為雙牌縣城市居住第壹標桿。
根據我公司與雙牌縣政府簽訂的協議，我公司在雙牌縣成立項目公司，以BOT方式投資建設雙牌縣3號片區城市綜合體。我們公司有權經營這壹地區的住宅樓和基礎設施項目。在整個建設和運營期間，項目公司由我公司絕對控股，自主經營，自負盈虧。
第三，PPP項目融資方式的完整解決方案
(壹)股權出資
股權出資是指PPP項目公司股東出資完成PPP項目的經營周轉。壹般來說，作為PPP項目公司的股東，其特殊優勢在於能夠獲得項目運營收益，通過參與或掌握公司的整體運營來控制收益，從而多勞多得。此外，如果股東也是項目公司的服務提供商或貨物供應商，還可以獲得更有利的商業機會。但與其他債權人相比，劣勢在於股東在公司財產收益分配中的優先權最弱，只有在債權人的債權得到滿足的情況下，才能獲得其股權投資的收益。壹般來說，采用股權投資風險最大，收益也最大。普通股股東是項目參與者、當地投資者、政府、特許權獲得者、機構投資者、雙邊或多邊組織等。
對於債權人來說，壹般有三種方式可以降低其投資風險:壹是獲得銀行或第三方的擔保；第二，盡量提前選擇壹定的比例或者按照比例分期支付投資款，以便給自己留壹個資金緩沖；第三，選擇突破有限責任公司的責任限制，向股東追償公司債務。壹般只需要股東特別承諾就能達到這個目的，其本質無非是第三方擔保。這種情況主要發生在項目某壹環節風險過高無法獲得投資，而股東作為項目公司的所有者，更願意為這壹環節承擔額外的擔保責任。
(二)債權出資
與股權投資相比，借款人的優勢是利益優先分配早於股東，劣勢是收益有限。壹般來說，債務償還通常以固定或浮動利率為基礎，由債務人定期支付。此外，在選擇借款人時，應特別註意以下問題:
多邊組織和出口信貸機構:通過這壹渠道獲得的壹攬子貸款，可以規避壹定的政治風險，獲得東道國政府在貸款償還方面給予的優惠政策，但由於嚴格的限制和要求，往往很難獲得這類貸款。
商業銀行:對於長期貸款，商業銀行是壹個常見的選擇。與發債相比，商業銀行貸款的優勢在於，在項目周期長、未來風險不可預測的情況下，給借款人壹定的談判空間，給債務人更多的調整空間；
設備提供商、融資租賃商等。:為了獲得商業機會和更有利於銷售自己的產品，某些項目的設備或服務提供商也會同意提供貸款；融資租賃出租人在這方面類似於設備提供商，即他們願意提供更有競爭力的融資條件，以便更優惠地租賃其產品。
銀團貸款:銀團中每家銀行提供的貸款都是獨立的，有獨立的權利和義務，基本不會為其他銀行背書。代理行作為中介，代表銀團向借款人提出條件，核實借款人最終是否符合要求，接收銀團貸款並計算利率等。這種方法由於結構復雜，往往適用於金額較大的項目。
(3)銀行信用證和保函
這些方法本質上都是降低項目公司的資本份額，提高資金的流動性。大部分都是單據壹致，見票即付。在某些情況下，可能需要持有判決或仲裁裁決來證明相關的違約行為，然後才能獲得付款。銀行在開具這些票據或提供擔保時，基本都會要求委托方提供與其擔保金額相同的反擔保，大多是金額較高的。當條件滿足時，銀行有權將反擔保項下項目公司應支付的價款轉為其貸款，並要求簽訂債權人協議，以確保其對項目公司的財產權。
(4)債券/資本市場融資
這種方法使借款人能夠直接從個人和機構獲得貸款，而不經過銀行的中介。總的來說，這種方式的優點是利率低、還款周期長、流動性強，缺點是涉及背書、承銷、信托、債券評級等環節和資質要求，導致審批多、耗時長、手續復雜、靈活性差、風險大。壹般來說，這種融資方式在項目初期不會使用，但在項目走過建設期，項目風險得到很大程度降低後，仍然可以用於項目再融資。
夾層融資
夾層融資又叫備用金，因為它介於股權投資和債權投資之間，其受償優先權也介於二者之間，即晚於債權人，早於股東獲得賠償或收益分配。夾層融資的典型方式包括提供次級貸款和發行優先股。前者體現在比普通借款人還款晚，後者體現在能獲得項目收益分配但不能參與公司運營。壹般來說，項目公司采用這種方式的動機是為了控制自己的資產負債率，特別是當項目出現預算外費用超支時(10%以內)，為了盡快獲得資金，他們采用這種方式進行融資。
但這種融資方式的特點是成本高於普通貸款。由於夾層融資下的投資者獲得收益分配晚於普通債權人，為了彌補他們所承擔的風險，項目公司壹般會選擇向他們提供比普通貸款更高的利息，或者將項目公司的收益分配給他們(如期權、可轉債)，壹般會以信托的方式安排。
(六)債權人協議
債權人協議是指為了確定不同債權人之間的利益分配，債權人可以就與賠償有關的問題達成壹些協議，包括確立資金提取順序、到期債務安排、債權分配、擔保權安排、支付管理、決議、保險資金管理、技術顧問管理等。，在協調PPP項目融資管理中發揮核心作用。
湖南尤娜投資管理有限公司專業從事PPP項目投融資咨詢和運營管理，PPP管理咨詢。目前，我公司參與了5個招標項目和1落地實體項目的前期調研，擁有專業的工程專家、財務專家和投融資專家。公司經營範圍包括基礎設施投融資咨詢、基礎設施企業改制及管理咨詢、新城及開發區建設投融資及管理咨詢、政策研究咨詢、經銷商債務重組方案研究咨詢。服務包括給排水、垃圾處理、燃氣供熱、發電、軌道交通、土地壹級開發、新城鎮、開發區和大型綜合開發項目。
ppp方法的主要功能
PPP方式可分為融資和非融資。PPP項目合同是政府和社會資本雙方依法就PPP項目合作訂立的合同。
其目的是在政府和社會資本之間合理分配項目風險，明確雙方的權利義務關系，確保雙方能夠根據合同合理主張權利，正確履行義務，確保項目在全生命周期內順利實施。
非融資PPP方法:
(1)移交、操作和移交(