持有美國國債面臨更高的機會成本或實際成本。美國10國債平均年收益率為3%-6%，遠低於投資者投資股指或直接投資所能獲得的平均收益率。對於中國銀行來說，持有美國國債有更現實的成本。這是因為央行外匯儲備的積累會導致外匯占款的增加。為了防止外匯占款增加對國內基礎貨幣的沖擊，央行通常采用發行央票的方式進行核銷，央票有利息成本。
至於中國政府購買美國國債，是因為它不關註投資的利率，而是希望穩定其貨幣對美元的匯率，以保護該國的出口產業。阻止人民幣升值主要有兩種方法。壹種是在市場上賣出人民幣或者大量買入美元。這種方法壹是不能長久，二是每年大量購買美債，防止人民幣匯率上漲。