故事發生在美國和墨西哥邊境的壹個小鎮上。壹名遊客在墨西哥壹側的壹個小鎮買了壹瓶0.1比索的啤酒。他付了1比索，拿回了0.9比索。他去了美國那邊的壹個小鎮，發現美元和比索的匯率是1美元:0.9比索。他把剩下的0.9比索換成了1美元，用0.1美元買了壹瓶啤酒，拿回了0.9美元。回到墨西哥的壹個小鎮，他發現比索和美元的匯率是1比索:0.9美元。於是，他把0.9美元換成1比索，買了啤酒喝，這樣在兩個小鎮喝完之後還有1美元或者1比索。換句話說，他得到了免費啤酒。
套利活動
這位遊客可以在這兩個國家繼續喝免費啤酒，因為這兩個國家的匯率不同。在美國，美元和比索的匯率是1: 0.9，但是在墨西哥，美元和比索的匯率大概是1: 1.1。在墨西哥，比索和美元的匯率是1: 0.9，而在美國，大概是1: 1.1。這位遊客正是在兩國匯率差異的基礎上進行套利活動，喝了免費啤酒。啤酒免費，就是喝的人不花錢，酒店還是要錢的。誰付的錢？如果美國的匯率是正確的，墨西哥低估了比索的價值，啤酒錢由墨西哥支付。如果墨西哥的匯率是正確的，美國低估了美元的價值，啤酒錢是美國出的。如果兩個國家的匯率不正確，這筆錢將由雙方支付。
當匯率設定不正確時，就會有人從事套利活動，即把壹種貨幣換成匯率被高估的另壹種貨幣，再把匯率被低估的另壹種貨幣換成原來的貨幣。套利是市場上的壹種套利活動，即低價買入，高價賣出，獲取差價。當國家嚴格控制外匯，制定匯率，而匯率與貨幣的實際購買力不壹致時，必然存在套利。在舊中國，四大家族就是通過套利攫取國家財產的。我們改革開放初期，很多人通過套利賺錢。如果只是美墨邊境的遊客喝點免費啤酒，損失並不大。但是，如果兩國的啤酒貿易超過壹杯，遊客超過壹個，那損失就大了。