影響國家貨幣的基本因素
影響美元的基本因素
美聯儲銀行(Fed):美國美聯儲銀行，簡稱美聯儲，與美國中央銀行完全獨立地制定貨幣政策，以確保最大限度的無通脹經濟增長。美聯儲的主要政策指標包括:公開市場操作、貼現率和聯邦基金利率。
聯邦公開市場委員會(FOMC):聯邦公開市場委員會，主要負責制定貨幣政策，包括每年就關鍵利率調整發布八次公告。FOMC***有65，438+02名成員，分別是7名政府官員，紐約州美聯儲銀行行長，以及從65，438+065，438+0家地方聯邦儲備銀行的其他行長中選出的4名成員，任期壹年。
利率:利率，即聯邦基金利率，是最重要的利率指標，也是儲蓄機構之間相互貸款的隔夜拆借利率。當美聯儲希望向市場發出明確的貨幣政策信號時，就會宣布新的利率水平。每壹次這樣的宣布都會在股票、債券和貨幣市場引起巨大的動蕩。
貼現率:貼現率是商業銀行因準備金等緊急情況申請貸款時，美聯儲收取的利率。雖然這是壹個象征性的利率指標，但其變化也會表達出強烈的政策信號。貼現率通常低於聯邦基金利率。
30年期國債:30年期國債又稱長期債券，是市場上衡量通貨膨脹最重要的指標。很多時候，市場是用債券的收益率而不是價格來衡量債券的水平。和所有債權壹樣，30年期國債和價格負相關。長期債券和美元的匯率沒有明確的聯系，但壹般有以下聯系:因為通貨膨脹導致債券價格下跌，即收益率上升，可能使美元承壓。這些考慮可能是由壹些經濟數據引起的。
但隨著美國財政部“借新債還舊債”計劃的實施，30年期國債的發行量開始萎縮，隨後30年期國債作為基準的地位開始讓位於10年期國債。
根據經濟周期的不同階段，壹些經濟指標對美元的影響不同:當通脹沒有成為經濟的威脅時，強勁的經濟指標會支撐美元匯率；當通脹對經濟的威脅明顯時，強勁的經濟指標會打壓美元匯率，手段之壹就是拋售債券。
長期債券作為資產水平的基準，通常會受到全球資本流動的影響。新興市場的金融或政治動蕩將推高美元資產。此時，美元資產作為避險工具，會間接推高美元匯率。
3個月歐洲美元存款:3個月歐洲美元存款。歐洲美元指的是美國外國銀行的美元存款。例如，日本國內外銀行的日元存款被稱為“歐洲日元”。這種存款利率的差異可以作為評估外匯利率的壹個有價值的基準。以美元/日元為例。當歐洲美元和歐洲日元存款的正差額較大時，美元/日元匯率更有可能得到支撐。
10年期國庫券:10年期短期國庫券。我們在比較國與國之間同類債券的收益率時，通常使用10年期短期國債。債券之間的收益率差會影響匯率。如果美元資產回報率高，匯率就會推高美元匯率。
財政部:財政部。美國財政部負責發行政府債券和制定預算。財政部對貨幣政策沒有發言權，但其對美元的評論可能對美元匯率產生較大影響。
經濟數據:經濟數據。在美國公布的經濟數據中，最重要的包括:勞動力報告(薪資水平、失業率和平均時薪)、CPI(消費者物價指數)、PPI、GDP(國內生產總值)、國際貿易水平、工業生產、房屋開工、房屋許可和消費者信心。
股票市場:股票市場。三大主要股指分別是:道瓊斯工業指數(Dow)、標準普爾指數(S & amp；標準普爾500指數和納斯達克納斯達克指數。其中，道瓊斯工業平均指數對美元匯率的影響最大。自20世紀90年代中期以來，道瓊斯工業平均指數和美元匯率之間存在很大的正相關性(因為外國投資者購買美國資產)。影響道瓊斯工業平均指數的三個主要因素是:1)公司收入，包括預期收入和實際收入；2)利率水平預期；3)全球政治經濟形勢。
交叉匯率效應:交叉匯率效應。十字的漲跌也會影響美元的匯率。
聯邦基金利率期貨合約:聯邦基金利率期貨合約。這壹合約價值顯示了市場對聯邦基金利率(與合約到期日相關)的預期，是美聯儲政策最直接的衡量標準。
3個月歐元美元期貨合約:3個月歐元美元期貨合約。與聯邦基金利率期貨合約壹樣，3個月歐洲美元期貨合約也會對3個月歐洲美元存款產生影響。比如3個月歐洲美元期貨合約和3個月歐洲日元期貨合約的價差，就是決定美元/日元未來走勢的基本變化。
影響歐元的基本因素
歐元區:歐元區。它由12個國家組成，包括德國、法國、意大利、西班牙、荷蘭、比利時、奧地利、芬蘭、葡萄牙、愛爾蘭、盧森堡和希臘，這些國家都使用歐元作為其貨幣。
歐洲中央銀行:歐洲中央銀行。控制歐元區的貨幣政策。決策機構為央行委員會，由執委會和12成員國央行行長組成。執行委員會包括歐洲中央銀行的行長、副行長和四名成員。
歐洲央行的政策目標:首要目標是穩定物價。其貨幣政策有兩個主要基礎，壹是物價趨勢和物價穩定風險的前景。物價穩定主要通過調整後的消費價格指數(HICP)來衡量，因此其年增長率低於2%。HICP尤為重要，它由壹系列指標和期望值組成，是衡量通貨膨脹的重要指標。二是控制貨幣供應量(M3)的貨幣增長。歐洲央行將M3年增長率的參考值設定為4.5%。
歐洲央行每兩周在周四召開壹次委員會，制定新的利率指標。在每個月的第壹次會議後，歐洲央行將發布簡報，公布貨幣政策和整體經濟形勢的前景。
利率:壹般利率。它是中央銀行用來調節貨幣市場流動性的主要短期匯率。這壹利率與美國聯邦基金利率之間的利差是決定歐元/美元匯率的因素之壹。
3個月歐元存款(Euribor):3個月歐元存款是指存放在歐元區以外銀行的歐元存款。同樣，這個利率與同期其他國家利率的利差也用來評價匯率水平。例如，當3個月期歐洲歐元存款利率高於同期3個月期歐洲美元存款利率時，歐元/美元匯率將得到改善。
10年期國債:10年期國債，10年期美國國債之間的利差是影響歐元/美元的另壹個重要因素。德國10年期國債通常作為基準。如果其利率水平低於同期美國國債，那麽如果利差收窄(即德國國債收益率上升或美國國債收益率下降)，理論上將推高歐元/美元匯率。所以它們之間的價差壹般比它們的絕對值更有意義。
經濟數據:經濟數據。最重要的經濟數據來自歐元區最大經濟體德國。主要數據包括:GDP、通脹數據(CPI或HCPI)、工業生產和失業率。如果妳只看德國，它還包括IFO調查(壹個廣泛使用的商業信心調查指數)。還有就是各成員國的財政赤字。根據歐元區的《穩定與增長公約》，每個國家的財政赤字必須控制在GDP的3%以下，每個國家都應該有進壹步削減赤字的目標。交叉匯率效應:交叉匯率效應。和美元匯率壹樣，交叉也會影響歐元匯率。
3個月歐元期貨合約(Euribor): 3個月歐元期貨合約。這個合約價值顯示了市場對3個月歐元存款利率的預期(與合約到期日有關)。比如三個月期的歐洲歐元期貨合約和三個月期的歐洲美元期貨合約之間的價差，就是決定歐元/美元未來走勢的基本變化。
政治因素:與其他匯率相比，歐元/美元最容易受到政治因素的影響，如法國、德國或意大利的國內因素。前蘇聯國家的政治和金融不穩定也會影響歐元，因為相當數量的德國投資者已經在俄羅斯投資。
影響英鎊的基本因素
英格蘭銀行(BoE):英格蘭銀行。從1997開始，京東方獲得了自主制定貨幣政策的功能。政府以通脹目標作為物價穩定的標準，壹般以剔除抵押貸款的零售物價指數(RPI-X)衡量，每年漲幅控制在2.5%以下。因此，盡管貨幣政策是獨立於政府部門制定的，但京東方仍然要滿足財政部制定的通脹標準。
貨幣政策委員會(MPC):貨幣政策委員會。這個委員會主要負責設定利率水平。
利率:利率。中央銀行的主要利率是最低貸款利率(基礎利率)。每個月的第壹周，央行都會利用利率調整向市場發出明確的貨幣政策信號。利率的變化通常對英鎊的影響更大。同時，京東方還將通過每天調整從貼現銀行(交易貨幣市場工具的指定金融機構)購買的國債的交易利率來制定貨幣政策。
金邊債券:金邊債券。英國政府債券也被稱為金邊債券。同樣，10年期金邊債券收益率與同期其他國家債券或美國國債收益率的利差也會影響英鎊與其他國家貨幣的匯率。3個月歐洲英鎊存款:3個月歐洲英鎊存款。非英國銀行的英鎊存款被稱為歐洲英鎊存款。其利率與同期其他國家的歐洲存款利率之差也是影響匯率的因素之壹。
財政部:財政部。其制定貨幣政策的功能從1997開始逐漸減弱。然而，財政部仍然為英國央行設定通脹目標，並決定英國央行關鍵人員的任免。
英鎊與歐洲經濟和貨幣聯盟的關系:由於托尼·布萊爾首相關於加入歐洲單壹貨幣——歐元的可能性的言論，英鎊經常受到壓力。如果英國想加入歐元區，英國的利率必須降到歐元利率。如果公眾投票加入歐元區，為了國內工業貿易的發展，英鎊必須對歐元貶值。因此，任何關於英國加入歐元區可能性的談論都會壓低英鎊匯率。
經濟數據:經濟數據。英國主要經濟數據包括:初始失業、初始失業率、平均收入、不含抵押貸款的零售價格指數、零售額、工業生產、GDP增長、采購經理人指數、制造業和服務業調查、貨幣供應量(M4)、收入和房價平衡。
3個月歐洲英鎊期貨合約(短期英鎊):3個月歐洲英鎊存款期貨(短期英鎊)。期貨合約價格反映了市場對3個月後歐洲英鎊存款利率的預期。與同期其他國家的期貨合約價格的價差也會引起英鎊匯率的變化。
金融時報100指數。英國主要股票指數。與美國和日本不同，英國股指對貨幣的影響很小。然而，英國《金融時報》指數和美國道瓊斯指數之間存在很強的關聯性。
交叉匯率效應:交叉匯率的影響。交叉匯率也會對英鎊匯率產生影響。
影響日元的基本因素
財務省(MOF):日本財務省是日本唯壹制定財政和貨幣政策的部門。日本財務省對貨幣的影響力超過美國、英國或德國。日本財務省官員經常會就經濟形勢發表壹些言論，這些言論壹般會對日元產生影響，比如當日元相對於基本面升值或貶值時，財務省官員會進行口頭幹預。
日本銀行(BoJ):日本銀行。1998年，日本政府通過新法，允許央行不受政府影響獨立制定貨幣政策，而日元匯率仍由財務省負責。
利率:利率。隔夜拆借利率是主要的短期銀行間利率，由日本央行決定。日本央行也用這個利率來表示貨幣政策的變化，這是影響日元匯率的主要因素之壹。
日本政府債券(JGBs):日本政府債券。為了增強貨幣體系的流動性，日本央行每月購買期限為10或20年的日本國債。10年期JGB的收益率被視為長期利率的基準指數。例如，10年期JGB和10年期美國國債的基差被視為推動美元/日元利率的因素之壹。JGB價格的下降(即收益率的上升)通常有利於日元。
經濟和財政政策署:經濟和財政政策署。2001 1 6正式取代了原來的經濟計劃署(EPA)。職責包括闡述經濟計劃和協調經濟政策，包括就業、國際貿易和外匯匯率。
通商產業省(MITI):通商產業省負責指導日本國內產業的發展，維護日本企業的國際競爭力。然而，與1980年代和1990年代初相比，其重要性已大大削弱，當時日本和美國之間的貿易額將影響外匯市場。
經濟數據:經濟數據。比較重要的經濟數據有:GDP、短觀調查(商業景氣和預期季度調查)、國際貿易、失業率、工業生產和貨幣供應量(M2+CDs)。
日經225:日經255指數。日本主要股票市場指數。日本匯率合理下調，會提振出口型企業的股價，同時整個日經指數也會上漲。有時候，事實並非如此。股市走強時，會吸引外國投資者大量投資日本股市，日元匯率也會被推高。
交叉匯率效應:交叉匯率的影響。比如歐元/日元上漲，也會引起美元/日元上漲，這可能不是因為美元匯率上漲，而是因為日本和歐洲的經濟預期不同。
影響瑞士法郎的基本因素
瑞士國家銀行(SNB):瑞士國家銀行。瑞士央行在制定貨幣政策和匯率政策方面有很大的獨立性。與大多數其他國家的央行不同，瑞士央行不使用特定的貨幣市場利率來指導貨幣形勢。直到1999的秋季，央行壹直以外匯掉期和回購協議作為影響貨幣供應量和利率的主要工具。
由於外匯互換協議的使用，貨幣流動性的管理成為影響瑞士法郎的主要因素。央行要提高市場流動性，就會買入外幣，主要是美元，賣出瑞士法郎，從而影響匯率。
從1999到12，央行貨幣政策從貨幣主義經驗者的方式(主要針對貨幣供應量)轉向基於通貨膨脹的方式，並將其設定為2.00%的年度通貨膨脹上限。央行將在壹定範圍內使用3個月倫敦銀行間同業拆放利率(LIBOR)作為調控貨幣政策的手段。
央行官員可以通過對貨幣供應量或貨幣本身的壹些評論來影響貨幣的走勢。
利率:利率。SNB利用貼現率的變化來宣布貨幣政策的變化。這些變化對貨幣有很大的影響。然而，貼現率並不經常被銀行用作貼現函數。
3個月歐洲瑞士法郎存款:3個月歐洲瑞士法郎存款。存放在非瑞士銀行的瑞士法郎存款被稱為歐洲瑞士法郎存款。其利率與同期其他國家的歐洲存款利率之差也是影響匯率的因素之壹。
瑞士法郎作為避險貨幣的作用:瑞士法郎壹直扮演避險貨幣的角色是因為:SNB獨立制定貨幣政策；國家銀行系統的保密性和瑞士的中立地位。此外，SNB充足的黃金儲備也對貨幣的穩定有很大幫助。
經濟數據:經濟數據。瑞士最重要的經濟數據包括:M3貨幣供應量(廣義貨幣供應量)、消費者物價指數(CPI)、失業率、國際收支、GDP和工業生產。
交叉匯率效應:交叉匯率的影響。和其他貨幣壹樣，交叉匯率的變化也會對瑞士法郎的匯率產生影響。
3個月歐洲瑞士期貨合約:3個月歐洲瑞士法郎存款期貨合約。期貨合約價格反映了市場對3個月後歐洲瑞郎存款利率的預期。與同期其他國家的期貨合約價格的價差也會引起瑞士法郎匯率的變化。
其他因素:由於瑞士和歐洲的經濟聯系緊密，瑞士法郎和歐元的匯率表現出很大的正相關性。即歐元的上漲也會帶動瑞郎的上漲。兩者的關系是所有貨幣中最密切的。